實質資產當道 收益基金跟風

實質資產更具對抗通膨效果

看好基礎建設、不動產（含REITs）及私募股權等另類資產配置重要性日益提高，國內投信業者推出結合特別股與實質資產的收益型基金，跟隨全球七大退休金投資策略，提供資產配置上的新選擇，也讓多重資產基金樣貌更多元。

凱基實質收息多重資產基金預定經理人葉菀婷表示，基礎建設與不動產（含REITs）擁有綠色轉型及逆全球化兩大趨勢撐腰，綠色轉型部分，趨勢驅動基礎建設升級，各國政府爲實現淨零碳排目標，爭相投入龐大資金升級相關基建設施。

美國預估投入再生能源的投資，將從2030年8,100億美元躍增至2050年3.4兆美元；升級電網傳輸將從2030年的5,300億美元增加至2050年2.5兆美元；布建電動車公用充電樁，從2030年的750億美元增加至2050年2,700億美元。

逆全球化趨勢，進一步使內需導向的基礎建設與不動產等實質資產受惠，以在地營運範疇爲主的基礎建設及REITs，營運狀況受海外因素影響程度較低，如美國貨運鐵路巨擘的營收百分之百來自國內，美國電力大廠營收也是百分百出自美國境內。觀察REITs龍頭的物流倉儲與自助倉儲大廠，營收超過8成由美國當地貢獻。

無論接下來通膨上或下，實質資產相對更能展現其韌性，受惠產業與投資趨勢雙重帶動、實質資產不失爲挺過景氣放緩階段的投資好選項。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠分析，從歷史經驗觀察，每當基準利率停止走揚，股債市皆有極好的表現，現今不管是企業財報、就業市場甚至通膨數據，已慢慢明朗化，在良好的基本面下，有望支撐價格續漲。整體仍建議採股優於債的配置策略，且長期來說股票依舊是抗通膨最佳資產。

建議以美股作爲主流核心配置，適度搭載優質收益資產，以兼顧資本利得報酬與息收，也平衡投資組合波動，在機會與風險並存的環境中穩健因應，投資雖需要更加留意波動度控管，但拉回後是中長線極佳佈局買點。