升息趨緩 國際板債涌鎖利資金

證期局公佈，首季國際板債券發行規模33.77億美元，年增逾48.7％，發行檔數44檔，翻倍成長。圖／本報資料照片

國際板債券發行、提前贖回狀況

美國暫停升息，且市場預期今年會降息，投資人搶進國際板債券「鎖利」。證期局公佈，首季國際板債券發行規模達33.77億美元，比去年同期大增逾48.7％，發行檔數則有44檔，亦翻倍成長、年增109.5％，證期局官員分析，因爲市場評估美國不會再大規模暴力升息，在投資人需求下，因此發行量增溫。

證期局官員指出，就檔數來看，今年1月、3月發行檔數差不多，分別有17檔、8檔，2月因農曆年節因素，發現檔數最少，在評估美國不會再有大規模暴力升息，各債券發行公司都依計劃發行；就發行金額來看，1月最高、達19.03億元，2月、3月的發行金額差不多，分別有6.37億美元、8.37億美元。

國際板債市原本是臺灣希望打造亞洲外幣債券市場，讓各國發行人都在臺灣發外幣債，提升金融及相關行業的手續費收入，但去年發行狀況卻降到冰點，全年發行檔數只有95檔、發行量81.28億美元，發行檔數創2015年以來新低、發行金額也創2014年以來的新低，今年首季則略見回溫。

但因壽險業多已無太多投資額度，且直接買國外債券利率可能更高，加上避險成本考量，轉買新臺幣計價的美債ETF，因此近期壽險在國際板的買盤較之前減少，今年全年國際板發行量是否可再回到2020年、2021年的榮景，發行檔數衝200檔、金額衝400、600億美元，證期局表示，須再觀察。

目前國際板投資人多是非壽險的專業投資機構或法人，因此今年發債年期以5年、7年、10年爲大宗，且不是壽險業要求的可贖回期逾五年，足見大買家已換人。

由於目前市場持續維持高利率，債券提前贖回再發行不划算，因此今年提前贖回量不多。證期局統計，今年首季可執行提早贖回的國際板債券共83檔、金額120.52億美元，但實際贖回只有4檔、金額0.473億美元，佔比極低。