深圳女老闆下單5000臺：陝汽袁宏明“親自交鑰匙”

當雷軍爲小米su7首批用戶“親自開車門”之際，陝汽董事長袁宏明則親手爲客戶“送上了鑰匙”。

這個場景來源於陝汽控股與深圳地上鐵的簽約儀式，袁宏明將一把象徵性十足的“車鑰匙牌”鄭重遞交給地上鐵董事長兼CEO張海瑩女士手中。

何故如此重視？因爲地上鐵“一口氣”向陝汽控股採購5000輛新能源輕卡，首批400輛在簽約儀式後就已交付。

▲圖：“鑰匙”交接，來源於陝汽速度

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“大甲方”：8年11輪的“獨角獸”

陝汽這次的“大甲方”什麼來頭？

其是一家2015年成立坐落於深圳的公司，核心業務是爲各大快遞物流及城配提供環保、高效的運力服務。

若簡單理解的話，就是定向新能源物流城配領域的“神州租車”。當然，從早些年自購車輛出租到目前已獲得多輪融資打造“新能源物流車的平臺”，短短9年發展過程中，公司的業務持續更迭演進，目前在新能源物流城配領域已涵蓋零售、租賃、充電、運力、維保以及司機培訓等多項業務。

公司曾入選2022年中國潛在獨角獸企業。

在金融棒棒糖看來，支撐地上鐵“一口氣”拿下陝汽大訂單的原因有二：

1：“內部”有充裕資金：從2015年至2023年底短短8年時間裡，地上鐵從天使輪到股權融資，累計輪次達11輪。這期間兩個“信息點”值得注意，一是剛成立短短不足半年就拿到種子輪，二是D輪融資2億美元創行業記錄。

據企查查顯示，公司僅可查詢到金額的6輪融資就累計超30億元（部分輪次按當年匯率計）。這其中投資方頭部機構雲集，國內資本有中金資本、經緯創投等機構，海外資本有Idinvest Partners（法國）和英格卡集團（宜家母公司）等。

2：“外部”有廣闊市場：2020-2022年我國新能源物流車銷量從5.7萬輛增至23.58萬輛。目前城配物流車市場存量約爲1200萬輛，存在巨大購買替換空間。有數據統計，這一銷量有望在2026年增長至105.3萬輛，年均複合增長率約爲57.6%。

此外，《汽車行業穩增長工作方案（2023—2024年）》《關於延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》等利好政策也從側面助推了這次“大甲方”的“買買買”。

基於上述資本加持、市場預期和政策利好等多重因素，目前地上鐵最新成績是，業務覆蓋200多個城市，服務網點超過400個，服務企業客戶5000多家，服務司機用戶超過40萬名，互聯互通充電樁約100萬個。

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梅開二度：5000輛佔比近三成

從雙方交易的“智雲新能源輕卡”產品入手。

實際上這次合作並非首次，早在去年年底，地上鐵就曾從陝汽商用車手中購買了200輛智雲E1輕卡。

經與陝汽方相關人士確認，此次出售給地上鐵的“訂單車輛”是智雲S300，這是陝汽商用車面向商用車新能源輕卡領域推出的2024年度明星產品。

就在今年2月舉行的智雲S300發佈儀式上提到，這款產品爲“寧德時代磷酸鐵鋰電池+匯川扁線電機+漢德車橋技術方案”，具備動力強、續航長、能耗低等優勢，每度電可行駛3.39公里。

需要補充的是，陝汽商用車介入新能源輕卡這一細分板塊正是一片“藍海”。數據顯示，2022年全國城配車輛1459萬輛，輕卡佔到半壁江山。繼續來看，2026年城配市場新能源商用車市場滲透率將達到41.8%。

此次智雲S300的“批量大單”，對於陝汽商用車的重要性不言而喻。

一是財務：作爲財經觀察者，金融棒棒糖摘錄智雲S300核心價格信息：86.55度標準續航版廂式整車價格15.68萬元起。100.46度長續航版廂式整車價格16.99萬元起。按此價格計，5000輛的“大單”將帶來7.84—8.50億元的營收。

二是銷量：2023年陝汽商用車全年銷量突破1.8萬臺，也就是說，這次5000輛佔比去年全年銷量近三成。2024年全年銷量目標3.5萬輛，這次一把完成了目標的七分之一。

對於“買方”地上鐵而言，亦意義非凡。

一是擴容輕卡數量：儘管無法獲知地上鐵現輕卡具體擁有量，但按城配領域輕卡佔比過半的“行業比例”計，公司累計保有量約爲5萬輛，新增5000輛輕卡佔比存量十分之一。

二是豐富產品類型，金融棒棒糖在地上鐵APP中看到，以公司大本營深圳爲例，其“租車”產品矩陣中，輕卡系列擁有福田牌歐馬可、東風牌凱普特e星、遠程牌E200和江鈴牌凱銳EV等4個品牌共11類車型，此次陝汽智雲S300“加盟”，必將持續豐富輕卡系列產品類型。

金融棒棒糖從地上鐵西安公司相關銷售人員方瞭解到，新車在經過辦證掛牌等一系列手續後，最快預估在半個月到一個月左右後，結合具體庫存率和出車率等情況，於西安鄭州等城市投放。

03

釋放信號：“大訂單”或爲破局開始

重點聚焦“賣方主體”陝汽商用車。

因爲在陝汽集團整體上市要求與核心資產陝重汽的股權掣肘背景下，陝汽商用車這一主體成爲“雙輪驅動：再造一個新陝汽”戰略的最重要看點。

而在陝汽集團整體上市這條路上，作爲本土財經觀察者的金融棒棒糖記錄頗多。

2020年1月刊文《》，記錄了位於寶雞的陝汽商用車基地投產下線，實際上最早要追溯至2017年陝汽集團蔡家坡商用車基地在寶雞正式開工，視爲夢想最初的起點。

2021年8月刊文《》，記錄了彼時最新動作進展，即當年4月進入證監輔導程序，5月由“有限責任公司”更名爲“股份公司”。

▲圖：智雲S300，來源於卡車之家

然而，此後市場上很少窺見陝汽上市新動靜。不過這期間，子公司德銀天下（02418）卻在資本市場意外拔得頭籌，當年3月拿到H股“小路條”（詳見《》），次年7月就快速登陸港交所。（詳見《》）。

甚至是另一家子公司2022年剛剛成立的質子汽車，次年便迅速與陝汽集團一道出現在“2023年省級上市後備名單”中。

這不得引發金融棒棒糖好奇，即便“再造一個新陝汽”，上市之路爲何仍“浮浮沉沉”？

經過一番查詢，在2023年1月和7月發佈的《關於陝西汽車集團股份有限公司首次公開發行股票並上市輔導工作進展情況報告》（第九期）和（第十一期）共同提到了“目前仍存在的主要問題”，給出瞭解答。

簡單提煉內容要點即是，2021和2022年商用車市場受國六升級、國三淘汰、輕卡法規等多項因素的綜合影響，商用車銷量市場下滑，2022和2023年均同比下降的銷量數據坐實了這一點。

對應到陝汽集團財務表現中，2021年增速下挫足夠說明問題。

也就是說，前兩年特殊時期市場“需求減弱”造成的銷量不足，進一步反饋在財務表的“不漂亮”，或許延遲了登陸資本市場的預期。

然而，藉助此次“大訂單”契機，金融棒棒糖捕捉到了陝汽上市的新曙光。

陝汽商用車2023年的數據是，全年銷量突破1.8萬臺，與2022年相比增長70%，增幅很大；2024年的預期目標是3.5萬輛，這次一口氣5000輛的訂單，讓金融棒棒糖有十足理由相信這一目標準時兌現。

再繼續展望兩個階段發展目標：一階段在2025年達到5萬輛，複合增長率70%；二階段在2028年達到10萬輛，新能源佔比40％，出口佔比30％。

因此可以預期的是，在擺脫了“特殊時期”大環境的困擾之後，這次的“大訂單”一個極度積極的信號，接下來陝汽商用車或將在一筆筆“合作敲定”中，精準擊破上市途中的“顯要痛點”，屆時陝汽上市的場景會愈發清晰。