涉嫌操縱市場！79歲江陰富豪遭立案調查，質押九成股份爲旗下企業“輸血”

終身市場禁入後，四環生物（000518.SZ）79歲實控人被立案調查。

因涉嫌證券市場操縱違法違規，四環生物實控人陸克平於10月9日收到中國證監會下發的《立案告知書》。“立案調查期間，陸克平將積極配合中國證監會的相關工作。目前，公司各項生產經營活動正常有序開展。”四環生物表示。

陸克平曾被市場稱爲“毛紡鉅子”，一度控制多家A股上市公司，包括江蘇陽光（600220.SH）、陽生生物（已停牌）、海潤光伏（已退市）。但陸克平和四環生物的關係曾秘而不宣，直至2020年證監會下發《行政處罰及市場禁入決定書》，四環生物“隱形實控人”的身份隨之曝光。

或受實控人被立案調查的消息影響，截至10月10日收盤，四環生物以下跌2.83%報收2.75元，總市值跌至28億元左右。

10月10日，四環生物相關負責人向時代週報記者表示，“（陸克平被立案調查的）具體情況不清楚，但和四環生物是沒有關係的。”

“隱形實控人”質押九成股份爲陽光系“輸血”

公開資料顯示，陸克平於1944年出生於江蘇省江陰市，1986年在江陰市新橋鎮創辦江蘇陽光集團，爲“陽光系”實控人，多次登上胡潤富豪榜。2023年，陸克平、鬱琴芬夫婦再次以95億元財富，位居胡潤全球富豪榜第2321位。

作爲“資本大佬”，陸克平近年來負面纏身。

2020年5月，中國證監會向四環生物下發《行政處罰及市場禁入決定書》，指出陸克平不晚於2014年5月23日成爲四環生物的實際控制人，並對陸克平採取終身市場禁入措施，且合計罰款2734萬元。

具體來看，在2014年2月21日至2018年4月11日（下稱“涉案期間”）內，陸克平通過13個證券賬戶和2個權益工具，且與趙紅、華櫻、倪利鋒、何斌存在一致行動關係，構成一致行動人，共同擴大其在四環生物表決權數量。

經查，涉案期間，陸克平隱瞞其利用涉案賬戶擴大在四環生物的表決權數量，導致四環生物2014年至2018年年報披露的實控人信息有虛假記載；此外，四環生物子公司與陽光集團子公司發生關聯交易等行爲，未在2014年年報中披露，涉嫌構成信息披露違法違規。

同時，陸克平自2014年開始增持四環生物股票，達5%時及增持過程中每增加5%時未依法公告、報告，且在限制交易期限內繼續買賣四環生物股票；陸克平及其一致行動人合計持股達30%未按規定履行上市公司收購的公告、發出收購要約等義務。

最終，中國證監會認定，“陸克平違法行爲持續時間長，手段特別惡劣，涉案數額特別巨大，嚴重擾亂市場秩序並造成嚴重社會影響，在重大違法活動中起主要作用，致使投資者利益遭受特別嚴重的損害。”

“被迫”從幕後走向臺前的陸克平，2023年以來仍多次質押其所持有的四環生物股票，爲旗下實控企業“輸血”。

據時代週報記者梳理，2023年以來，四環生物分別於4月18日、5月15日、7月11日發佈實控人部分股份解除質押及再質押的公告。截至7月11日，陸克平累計質押股份數量2.86億股，佔其所持四環生物股份數量的90.04%。

“未來半年內，陸克平持有到期的質押股份累計數量爲9640萬股，佔公司總股本的9.36%，對應融資餘額爲5.28億元；未來一年內，陸克平持有到期的質押股份累計數量爲1.3億股，佔公司總股本的12.61%，對應融資餘額爲7.23億元。”四環生物在7月11日公告中如是表述。

值得注意的是，陸克平股份質押均與四環生物生產經營需求無關，主要用於爲江蘇陽光集團、江蘇陽光股份、江陰中盛服飾等陸克平實控公司的生產經營融資授信提供擔保。

儘管陸克平質押率高，但四環生物在公告中表示，“陸克平及其控制的企業資信狀況良好，具備相應的資金償還能力，不存在因債務問題涉及的重大訴訟或仲裁情況，不存在較大程度的平倉風險及導致公司控制權不穩定的風險。”

四環生物經營能力堪憂，廣告宣傳費用佔比超90%

四環生物前身爲“蘇三山”，1993年登陸深交所，是江蘇第二家A股上市的公司，也是A股第一隻被暫停上市的股票，其主營業務經歷多次變更，從化纖紡織至毛紡織，再到生物醫藥，一度涉足房地產業，後又進入苗木行業。

目前，四環生物主要從事生物醫藥製品、生產和銷售以及園林綠化工程業務。但近年來四環生物經營能力堪憂。

2021年至2022年，四環生物的營業收入分別爲3.51億元和2.70億元，同比分別下降30.56%和23.03%；歸母淨利潤分別虧損3478.99萬元和4879.28萬元，同比分別下降227.46%和40.25%。截至2022年末，公司未彌補虧損金額爲-4.15億元，金額超過實收股本總額三分之一。

彼時，四環生物表示醫藥業務營業收入下滑主要受集採等醫改政策影響，公司主要品種的售價均有一定幅度的下滑；建造養護業務營業收入大幅下降的主要原因包括2022年各地方政府減少很多非必要的建設工程支出，房地產行業整體下行等。

“公司目前不存在重大經營風險，但虧損狀態仍有可能發生，公司正積極應對，儘快實現扭虧爲盈。”四環生物對深交所關於2022年年報問詢函回覆中表示。會計師意見顯示，“與公司管理層溝通後，暫未發現公司存在重大經營風險，但短期內實現扭虧爲盈存在一定難度。”

進入2023年，四環生物持續虧損的基本面仍未改變。截至2023年上半年，四環生物增收不增利，實現營業收入1.21億元，同比微漲2.55%，實現歸母淨利潤-3777.54萬元，同比下降14.72%。

值得一提的是，在深交所關於四環生物2022年年報問詢函中，直指報告期內廣告宣傳推廣費1.16億元，佔銷售費用比重92.54%，要求說明費用支出合理性。截至2023年上半年，四環生物廣告宣傳推廣費依舊佔銷售費用超91%。