商業營收同比增長近20%，新城控股“雙輪驅動”戰略增厚安全墊
在房地產調整週期內，商業運營的逐漸成熟，商場租金收入的穩步增長爲新城控股2024年半年度業績增添了一層安全底色。
據新城控股2024年半年報，上半年公司實現營業收入339.04億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤13.18億元，扣非歸母淨利潤13.18億元，毛利率爲21.6%,同比增長2.57個百分點。在覈心指標保持穩定的基礎上，截至報告期末，新城控股已售未結轉面積（含合聯營項目）達到1916.44萬平方米，爲未來業績表現帶來充足的想象空間。
近幾年，新城控股持續夯實“住宅+商業”的雙輪驅動戰略，上半年隨着開業吾悅廣場質、量齊升，實現商業運營總收入62.12 億元，同比增長19.44%，已完成全年運營收入目標的50%。
此外，上半年，新城控股實現合同銷售金額約235.54億元，合同銷售面積約326.22萬平方米；實現回款金額247億元，回款率達到105%，有回款的銷售爲公司現金流安全提供了穩定保障。
與此同時，新城控股繼續壓降有息負債，不斷夯實穩定安全的財務基本面。截至2024年6月末，公司期末融資餘額爲558億元，較年初壓降13億元，債務結構進一步優化；公司合聯營權益有息負債降至39.52億元，相比年初再次下降12.56億元。
此外，新城控股積極踐行企業主體責任，將保交付作爲運營管理的重中之重。數據顯示，2024年上半年公司已組織交付超5.7萬套物業。下半年，公司也將一如既往推進交付工作，確保全年保交付任務的高質完成。
融資改善
多項核心財務數據表現穩健，新城控股的資金狀況與融資情況也持續向好。
截至報告期末，新城控股在手現金餘額157.82億元，在手現金充裕；淨負債率爲47.00%，繼續保持較低水平；公司經營性現金流淨額爲20.88億元，經營性現金流淨額連續6年爲正，健康的“內生造血”能力，確保公司在複雜多變的市場環境中仍能保持良好的現金流狀況，爲企業的持續發展提供了堅實基礎。
得益於健康的財務狀況及優秀的信用體系，新城控股始終保持融資渠道的通暢和多元。2024年5月，該公司發行中票13.6億元，總認購倍數超過 2.7 倍。其中，3年期票面利率3.2%，5年期票面利率3.4%，保持較低的融資成本，這也是公司繼成功發行四筆中債增全額擔保中票後，在2024年度再次得到民企債券融資支持工具的政策支持。
另一方面，依託吾悅廣場本身優質的資產基本面和不斷增長的運營實力，商業板塊持續爲新城控股的融資性現金流帶來增量。今年1-8月，新城控股新增120億元以吾悅廣場爲抵押獲取的融資。
9月2日，在半年度業績交流會上，新城控股高級副總裁兼財務負責人管有冬介紹，截至2024年6月末，公司已抵押投資性房地產規模爲941億元，剩餘仍有近300億元投資性房地產處於尚未抵押狀態，以滿足未來融資需求。
有效控制槓桿，是爲了留出發展空間。在社零消費增速收窄的環境下，持續向好的運營表現凸顯了公司商業地產管理能力。充沛的持有商業物業不僅帶來穩定的現金流，還爲融資渠道的穩定性增加砝碼。
債務方面，半年報顯示，期內新城控股順利償還境內外公開市場債券19.7 億元，確保每一筆債務提前或到期償付。截至期末，新城控股合聯營公司權益有息負債合計39.52億元。根據Wind 統計，公司年內僅有一筆4.5 億美元的海外債於12 月到期，短期壓力得以疏解。
第二增長曲線持續發力
在覈心指標和財務表現持續向好之外，新城控股第二增長曲線繼續發力。
數據顯示，今年上半年，新城控股實現不含稅物業出租及管理收入58.04億元，佔公司營業收入的17%；物業出租及管理業務毛利41.91億元，佔公司總毛利由去年同期的43%提升至57%；物業出租及管理毛利率達72%。
此外，依託“輕重並舉”的商業模式，新城控股商業在管規模進一步擴大。今年上半年，新城控股新增開業六座吾悅廣場，持續爲城市打造商業新地標、爲消費者帶來幸福生活體驗。截至報告期末，公司實現137個大中城市、201個綜合體項目的佈局。
伴隨着商業地產進入存量時代，新城控股持續推進“深度運營”策略落地，旗下吾悅廣場充分發揮自身的規模化和平臺化效應，強化構建“商場-商戶-用戶”共贏的消費場域，持續推動商場銷售和客流的提升。
規模與質量雙增，新城控股也穩步邁入商業收穫期：2021年以來商業持續性經營收入大幅超過當期利息支出，2024年上半年該比例進一步增長至2.71倍。
此外，在良好的業績和財務表現之外，爲充分發揮協同效應及資源優勢，新城控股成立房地產代建、代管業務平臺“新城建管”，持續拓寬發展賽道。背靠母公司的戰略佈局與資源積累，新城建管已基本實現全國化佈局。數據顯示，截至2024年6月末，新城建管累計管理項目超90個、總建築面積超1300萬平方米，累計商業綜合體管理項目超50個，上半年新增簽約面積超352萬平方米，位列中指研究院2024年1-6月中國房地產代建企業“新簽約代建規模排行榜”第6位、“代建銷售規模排行榜”第9位，業務規模穩步增長。
新城控股表示，公司將繼續貫徹“住宅+商業”雙輪驅動戰略，深入落實“穩運營、守價值、謀發展”的經營方針，持續推進地產開發與商業運營的優勢互補、協同共進，與時俱進創新產品與業務，實現公司安全、穩定的運營。
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