散熱雙雄暴衝還能買?達人看「含金量」 1招算出進場價

▲投資達人股市隱者鎖定趨勢龍頭好股,參考本益比位階伺機進場。

圖文/鏡週刊

投資達人股市隱者謝天健,鎖定趨勢龍頭好股,參考本益比位階伺機進場;對他來說,位階代表勝率,因此精挑好股、擇時進場就成了他的贏勢關鍵。

投資達人股市隱者謝天健擅長找出大趨勢產業裡的贏勢股,接着趁勢找機會出手,「隱者會每天覆盤,花很多時間和精力在研究基本面。」團隊夥伴Steven說,前置期長不僅能做足功課,未來也不需要頻繁進出股市,只要耐心跟着看好趨勢一起成長,等到股價爆發的時候收割。

一般來說,股市隱者只要進場,至少都會抱股3年,走完整個趨勢大波段,因此選股和進場時機就非常重要,他說,心中的贏勢股要具備強大的護城河,像是市佔率、技術門檻高等都算,他舉矽智財(IP)指標股力旺爲例,「這類公司專注在晶片設計和晶片智慧財產權,能提供各種廣泛IP給下游廠商,就是築起了一道護城河。」

接着,他會拆解公司「含金量」,意指營收比重和產品比重受惠趨勢的佔比,佔比低表示不容易跟着趨勢成長,由於含金量低,即使趨勢產業大爆發,股價上漲幅度也難以期待,「我喜歡的是,公司受惠趨勢的直接收益要佔營收的30至50%。」像他看好散熱雙雄,但雙鴻散熱比重比奇𬭎來得多,所以持股以雙鴻爲主。

事實上,進場時機更是資金能否有效運用的關鍵,股市隱者說明,產業的生命週期是導入、成長、成熟到衰退。「股價暴漲常發生在導入期,報酬高但風險大,成長期則是商業模式確立後滲透率開始爆發的過程,趨勢成形明確、產業競爭態勢越清楚,我會選擇在成長期進場,掌握高勝率。」他給出兩個判斷方式:產業龍頭公司的年營收成長高於20%、或轉虧爲盈,都是進入成長期的訊號。

此外,他會用本益比位階精準校對進場價位,原因是本益比評估法難以評價不同公司在產業裡的地位和價值,「本益比位階是把現在的本益比和過去5年平均本益比相比較,就能看出是高於或低於均值;觀察過去5年的本益比常態分佈,正負一個標準差的機率是68%,代表最接近均值表現。」

而標準差正1.5至負1.5倍之間是他認爲合理的進場價。他舉例,2021年6月,雙鴻的股價本益比位階偏低、約在標準差負0.6倍,2024年5月位階昂貴、最高來到標準差2倍以上,至於近期則約1.33倍,「雖然不算便宜,但搭配公司財報持續看好,現在進場還算合理。」

至於何時出場,股市隱者表示,當基本面轉壞、本益比位階超過2倍、股價離目標價不到10%等情況就會思考出脫。另外,當短天期均線(周K)往下跌破長天期(月K)均線,也是出場訊號之一。

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