賽道Hyper | 英特爾喜報頻傳：股價大漲

作者：周源/華爾街見聞

英特爾（INTC.US）股價已連續兩天大幅上漲。

9月16日美股盤前，英特爾股價漲幅高達7%+，收盤後漲幅爲6.36%至20.91美元；9月17日盤前，英特爾股價再次暴漲，幅度漲超6.5%至22.30美元（截至9月17日16:20）。

英特爾股價觸底反彈，源自兩則消息提振：其一，9月16日有報道稱，英特爾代工合同製造業務已簽下AWS（亞馬遜雲服務）部門，前者將爲AWS製造定製的人工智能芯片；雙方在9月16日了這一合作；其二，英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在發給員工的備忘錄中概述了英特爾計劃中的成本削減措施。

這些措施主要包括英特爾將暫停德國和波蘭的工廠項目，時間期限是兩年；同時，馬來西亞的製造項目也會暫停，但基辛格沒有說明暫停期限；此外，英特爾還將削減其全球辦公地點的數量。在這些措施之外，更重要的舉措是，英特爾計劃出售其可編程芯片業務Altera的部分股份。

作爲英特爾成本削減措施是核心組成部分，拆分英特爾旗下IFS（代工業務：Intel Foundry Services）部門成爲一個獨立的子公司，由運營董事會負責監督代工業務運營，但這個擁有全新獨立地位的子公司仍將保留在英特爾內部。

8月30日，華爾街見聞從供應鏈獲知了英特爾在考慮剝離IFS業務部門的消息。9月16日，那則消息有了更進一步的細節信息披露。

在今年的第二季度財報中，英特爾將IFS業務單獨列出，與設計業務並立披露了相關財務表現。

IFS業務是基辛格在2021年2月出任英特爾CEO之後，提出的IDM2.0戰略的重要組成部分。2024年2月IFS正式升級爲IF（英特爾代工：Intel Foundry）。

由此，Intel將分爲兩大塊業務：一是負責產品設計的Intel Product，二是負責代工製造的Intel Foundry。

其中，IF將技術開發、製造和供應鏈，以及原來的Intel代工服務整合在一起，平等地向Intel內部和外部客戶提供芯片製造服務。

IF的目標，是在2030年成爲僅次於臺積電的全球規模第二的代工廠。

但在2024年，英特爾的這項計劃遭遇了重大挫折。由於IFS業務的代工廠投入過於巨大，拖累了今年二季度財報表現（英特爾成立56年以來最差的季度財報），在2022.1-2024.6期間，IFS合計虧損總額約達175億美元。

截至今年6月底，英特爾的現金儲備金額僅112.9億美元，而流動負債高達320億美元。

基辛格於8月29日在德意志銀行會議上表示，“進軍合同製造（即英特爾代工：IF）比預想的更具挑戰性。我低估了生產優質（硅）晶圓之外的繁重工作量。建立代工業務需要增加設計協助和其他潛在客戶期望的服務。”

因此，如果IF找不到大客戶，也不具備融資價值，或者拿不到外部資金支持，那麼IDM2.0就有夭折的風險。

現在，除了英特爾自救措施，以及獲得至關重要的IF核心客戶亞馬遜之外，英特爾還成功說服了美國政府，拿到了額外的資金支持。

9月16日，英特爾宣佈，根據《美國芯片與科學法案》（CHIPS and Science Act）的“安全飛地”（Secure Enclave）計劃，公司將獲得最多30億美元美國政府的直接資金支持，以及110億美元的貸款額度。

美國商務部長吉娜·雷蒙多甚至直接下場爲英特爾IFS業務“帶貨”。

據市場消息，雷蒙多與多家美國半導體上市企業的投資者舉行了一次閉門會議，包括英偉達和蘋果的股東，強力推薦他們使用Intel代工服務，以製造AI芯片。

值得注意的是，英特爾正在努力爭取拿到索尼PlayStation 6芯片的定製合同。據英特爾內部預測，索尼的遊戲主機業務可能在合同期間爲英特爾帶來約300億美元的收入。在這項業務上，英特爾的對手是AMD。贏得索尼遊戲主機業務，其意義將超過拿下AWS的AI芯片代工業務帶給英特爾的真正價值。