如何挑選ETF？ 國泰金投資長提示四大重點

國泰金控下午舉行經濟展望發表會，投資長程淑芬被問及對ETF的看法時，提出四大揀選重點。圖／本報資料照片

國泰金控今日舉行「臺灣經濟氣候和金融情勢」發表會，ETF的火熱行情以及臺股是否過熱成爲矚目焦點，對此國泰金投資長程淑芬認爲，從流動性來看尚無問題，但重點在於股價評比是否反應過頭，尤其是當衝比例太高，以及太大量的資金投入被動式投資（ETF），使太大量的資金集中投入在某些個股，因此，投資人要自己多作功課研判ETF的成份股是否被過度投資，否則會有集中度風險，一旦市場出現轉折時，沒作功課的投資人仍可能會受傷。

至於ETF作功課方式，程淑芬建議有四大面向可以觀察，一是要看持股的集中度；二是要看一半以上的成份股其成交量或總市值是否太大；三是即使成交量、市值雖不大，但卻大幅波動，導致基本面更容易有波動；四是未來的前景，是四大分析重點。

程淑芬表示，目前國內經濟爲前低後高的復甦，對於股市的資金投入未來獲益的確會有幫助，由於現在某些股票本益比太高，程淑芬對此特別建議可看長期穩健的「價值型股票」，最好是長期穩定，沒有漲太多的個股；她也建議投資人，投資急不來，要賺用功的錢。

程淑芬亦強調，對ETF不能一概而論，因爲每個ETF的風險設計，選股條件不一樣，所以要看組成的成份股，她也表示，市場上很多ETF集中在某些題材的股票，結果反而使不少中型公司被忽視，沒有得到青睞。

她也表示，當衝過熱的確對投資人而言是風險，尤其是小額投資人很容易被割韭菜。此外，儘管國人瘋ETF，以投資ETF來取代個股，被專家形容這將更促市場「法人化」，但程淑芬仍強調，面對不同主題，不同類型的ETF，投資人還是得作功課，不能以爲買的是ETF直接交給法人去投資，就不去看成份股。

程淑芬並特別提醒，ETF在IPO的時候會因爲集資潮而最熱，必須等IPO結束之後，沈澱了才能看得出投資人對該ETF真正的偏好，也因此投資人要多作功課，多瞭解該ETF的主題，即使是與大盤指數關聯度高的成份股，相對較安全，但也得觀察是否有漲多的問題。