《熱門族羣》營運曙光+新應用 封測漲聲響

矽格今年第三季獲利7.36億元，季增近43%、年減近25%，每股盈餘1.61元，創下四季以來高點；前三季基本每股盈餘降至3.23元。矽格自結2023年11月份合併營業收入爲新臺幣13.13億元，月減2.84%、年減5.60%，爲5個月以來新低；累計至11月合併營收爲141.31億，年減18.59%。

力成今年11月營收64.68億元，月增6.27%、年增7.64%，衝上13個月新高；前11月營收639.61億元，年減18.15%。京元電今年11月營收28.44億元，月減1.17%、年減1.18%；前11月營收302.47億元，年減10.64%。

矽格提到，展望第四季慣常淡季，預期第四季營收、獲利將較上季微幅減少。矽格今年第四季受傳統淡季效應及年底庫存盤點影響，稼動率略低於65%，從應用來看，手機與PC都有急單，AI、HPC應用也持續成長，不過，接近年底客戶仍謹慎控管庫存，因此公司審慎保守看待明年第一季，訂單能見度低。

矽格子公司臺星科(3265)在今年第四季營收預估與第三季相近，不過今年10月客戶wafer延後，影響公司營收，客戶來料進度將影響公司的營收穫利。整體而言，今年第四季矽格集團因客戶訂單保守、客戶產品組合調整、機臺稼動將微幅下滑，預估矽格單季營收、獲利略微幅減少，今年度稅後EPS同樣下滑。

展望明年，客戶庫存調整告一段落，新產品推出，矽格有三大方向，其一增加新產品的比例，如AI、車用與高速運算產品線的營收比重；增加高國外客戶比重；最後，提升整體稼動率，帶動營收與獲利表現。展望2024年，客戶庫存逐漸回覆到健康水位，且陸續推出新產品，公司預期手機/PC有急單出現，AI、HPC 持續成長。長期而言，對於未來趨勢產業的核心半導體晶片需求，預計仍然會持續增長，看好PC換機潮，以及AI手機帶動的新藍海市場。

市場需求疲弱，力成今年第四季同樣將更進一步消化調整庫存，庫存管理及現金流管制是2023年底財報的主要重點，力成急單需求將相對變得更多，不確定性將更高，單季保守看待。業外因處份蘇州廠股權，貢獻稅後獲利26億元，約稅後EPS爲3.5元。力成今年第四季EPS估升至相對高檔，今年度EPS挑戰一個股本。

展望明年，力成2024年將受惠新產品推出抵銷西安廠被處分的不利因素，新終端產品陸續推出將於2024帶來新需求，預計今年第二季會是需求反轉契機，力成並樂觀看待明年下半年及2025年營運，期待記憶體產業跌深反彈，雖然客戶持續減產，不利力成產能利用率，但在新產品增加下，營運將可平穩成長。