權證市場焦點－羣聯 營運走出谷底

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羣聯（8299）去年第四季到今年第一季營收表現不如預期，且業外受到大陸轉投資公司-宏芯宇虧損影響，獲利仍在谷底，但法人看好Embedded ODM（嵌入式ODM）第二季出貨，推動營運回溫。

羣聯從今年第二季開始，Embedded ODM（嵌入式ODM）出貨開始回升，營運將走出谷底。法人認爲，雖記憶體復甦速度較預期慢，且羣聯短期獲利表現不佳，但考量記憶體大廠減產效應於3～4月逐步發酵，且終端需求漸回升，預期將帶動NAND Flash產業庫存於今年第二季開始下降，同時帶動報價跌幅逐步收斂，庫存跌價損失影響毛利率衝擊將減少。

在供給面部分，NAND Flash原廠因財務損失壓力大，已於去年10月開始減產並降低資本支出，供給面持續改善。

羣聯今年下半年，隨着產業復甦及季節性旺季，供需進一步好轉，考量營運將落底，維持買進建議。

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