全球最大鋰生產商,2023年業績下降76%,量能卻逆勢增長,要搞事情？

贛鋒鋰業是一家全球最大的金屬鋰生產商，並且其在阿根廷還擁有世界上最大的鹽湖提鋰項目，年產電池級碳酸鋰40萬噸，並可持續40年。

在2023年，這家企業的淨利潤下降了77%。但奇怪的是，公司近期的成交量不但沒有減少，反而還大幅增加了。

在2024年3月29日，這家企業的成交金額只有5.23億元。而在隨後的5個交易日裡，公司的成交金額幾乎都超過了15億元，這或許說明其獲得了關注。

通過分析這家企業的財報後翻譯官發現，公司2023年的淨利潤爲49.47億元，比2022年下降了76%。而公司淨利潤下降的原因之一是，財務費用的高企。

2022年這家企業的財務費用爲-8337萬元，而到了2023年這個數字竟然達到了5.81億元。這不僅同比大幅增長了800%，還創出了歷史新高。

財務費用主要包括公司借款產生的利息，而這個數字的大幅增長說明管理層在去年借了很多錢，那借這麼多的錢幹什麼呢?我們接着往下看。

通過分析這家企業的資產負債表後翻譯官發現，在2023年公司的短期負債和長期負債都出現了增長。

2023年這家企業的短期負債爲65.29億元，同比增長了210%。而同期，公司的長期負債爲156.16億元，同比增長了71%。

因爲這家企業賬戶裡還有幾十億的現金，所以公司舉債並不是爲了生產經營，而是爲了擴大產能。

通過進一步分析翻譯官發現，目前，這家企業有5個鋰產品生產項目正在建設中，而這些項目的預計投資總額竟然高達360億人民幣。

但是這些在建項目的平均工程進度只有28%，所以管理層後續還要投資260億人民幣，這些項目才都能竣工。

而在報告期內，這家企業短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金爲94.82億元。這說明管理層要想使這些項目都竣工，後期還需要借160多億的債務。

除此之外翻譯官還發現，這家公司在去年的固定資產爲122.88億元，而在固定資產中有90%是這家企業的現有產能。

所以如果這些項目都能竣工的話，公司的產能，也就是生產鋰產品的能力將大幅提高3倍以上，這也爲其未來淨利潤的增長打下了堅實的基礎。

通過上述分析我們瞭解到，這家公司在去年的淨利潤之所以出現大幅度的下降，主要是因爲財務費用的高企，以及資產減值損失的大幅提高。

而由於公司這些在建項目的工程進度不到30%，所以翻譯官猜測這家企業在今年還將繼續舉債。如果舉債的話，那麼公司今年的淨利潤也有可能再次出現下降。

但是到了今年末或者明年初，如果這些在建產能都竣工的話，管理層一定會擴大生產，提高存貨的數量。此時鋰電池行業的風口再能發揮作用，市場也能消化掉這家企業的新增產能，那麼公司未來淨利潤的增長甚至創出歷史新高也將是大概率事件。

如果把上市企業的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲公司能維持C級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。

本文爲純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。