Q2財報佳＋軟着陸前景 助攻美股

美國股市主要指數接近歷史高點，但受中東局勢升級影響，出現回調，而股市焦點也轉向經濟前景，特別是在聯準會降息後，美國能否實現經濟軟着陸。圖／本報資料照片

中東地區的地緣政治衝突升溫，全球股市因此出現波動，外銀認爲，儘管短期內受到地緣政治影響而使股市承壓，但企業財報與美國經濟軟着陸的前景將支持股市上漲，AI主題仍是市場關注焦點，尤其AI晶片大廠輝達（Nvidia）公佈的第二季財報，將影響市場情緒，小型股在軟着陸期間利率下降中的表現，獲利成長與資金流入將進一步推動走強。

渣打銀行指出，美國股市主要指數接近歷史高點，但受中東緊張局勢升級的影響，出現了回調，美國股市的焦點將轉向經濟增長前景，特別是在聯準會降息後，美國能否實現經濟軟着陸。美國有可能重現1995年和1998年聯準會降息後延長經濟週期的情況，將使美國股市得以延續漲勢，並有望表現優於全球市場。

渣打銀行預期，標普500指數今年盈餘增長可達10.1％，明年增長15.2％，同時AI主題依然是市場關注的重點，預計Nvidia的最新業績對市場情緒非常重要。

星展銀行（臺灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，若地緣政治衝突影響沒有擴大，美股與全球股市的走勢仍迴歸基本面。首先，目前美國已有逾90％企業已公告第二季財報，其中有80％優於市場預期，接下來還陸續有剩餘20％企業公佈獲利情形，市場對此高度關注，特別是與AI相關的企業，公佈前股市可能都會處於盤整震盪格局。

陳昱嘉提到，即使這次財報不如預期進而壓抑短期股價表現，但長期來看，AI相關題材還不是結束，可能只是業績一時不如預期，AI的發展趨勢並不會因此逆轉。

星展銀行認爲，若美國經濟軟着陸，小型股將在利率下降的環境中受益，隨聯準會進一步降息，小型企業的借貸成本預計將大幅下降，支持其獲利前景，預期明年標普600小型股指數的獲利成長率將高於標普500指數，小型股的獲利成長率約爲20.3％，而標普500指數爲14％。