批僞創新、亂創新，證監會重申市場化、法治化

在《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（即新“國九條”）落地十天後，證監會刊文重申，堅持在市場化法制化軌道上推進金融創新發展，並強調其中的關鍵是處理好政府和市場的關係。

“在資本逐利性的驅動下，金融創新具有兩面性，如果缺乏必要的規範，任由其無序發展，可能引發風險、造成亂象，影響經濟社會發展。”證監會稱，近年來，一些不法分子搞僞創新、亂創新，甚至借金融創新之名、行違法犯罪之實，釀成巨大風險。

證監會表示，堅持“看不清管不住則不展業”，加快構建從入口、持續監管到出口，再到機構監管、交易監管的全方位立體化資本市場監管體系，積極穩妥推進金融創新和與之相匹配的監管能力建設。

發揮市場決定性作用 更好發揮政府作用

證監會表示，在市場化法治化軌道上推進金融創新發展的關鍵，是處理好政府和市場的關係。即，必須充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，完善法治，加強監管，深化改革，充分調動市場各方積極性主動性，進一步激發創新活力，爲經濟社會高質量發展提供更加優質的金融服務。

下一步證監會將從三個方面來推進。

一是不斷完善金融法律和市場規則體系。金融交易涉及複雜多樣的權利義務關係，具有信息不對稱特徵，對信用的要求非常高，必須有健全的監管制度。資本市場涉及面廣、利益主體多元，必須尊重規律，尊重規則，着力推進基礎制度建設，逐步構建起符合我國發展階段要求的資本市場法律制度體系。

二是持續提升金融治理效能和監管有效性。法律的生命力和權威在於實施。金融創新更新迭代快，並具有明顯的順週期性和強外溢性，必須加強對金融創新的監管，及時消除空白和盲區。資本市場是各類風險的交匯口、泄洪區，要堅持“兩強兩嚴”，依法從嚴加強監管，嚴厲打擊欺詐發行、財務造假、市場操縱等違法違規行爲，維護市場“三公”秩序，切實保障資本市場平穩健康運行。

三是深化金融供給側結構性改革。“當前，制約我國金融高質量發展還存在一些卡點堵點，包括服務實體經濟質效不高，融資結構不合理，支持科技創新、綠色轉型、中小微企業不夠充分有力等。”證監會表示，這些問題在資本市場也有不同程度的表現，必須用好改革這個關鍵一招，着力破除相關體制機制性障礙，進一步完善多層次資本市場體系，推動股債期協同發展，不斷提升資本市場服務高質量發展質效。

強監管、防風險 增強制度包容性

新“國九條”對加強監管、防範風險，推動資本市場高質量發展提出了若干意見。目前加上證監會及交易所出臺的多項配套規則，資本市場“1+N”政策體系已經逐步建立。下一步證監會將從重點推進四大方面工作。

一是增強制度包容性適應性，服務新質生產力發展。

“資本市場在分擔創新風險、促進創新資本形成、優化創新資源配置等方面具有天然優勢，服務新質生產力發展大有可爲。”證監會表示，要促進更好發揮資本市場功能，紮實做好金融“五篇大文章”，堅持市場化法治化改革方向，推動股票發行註冊制走深走實，增強資本市場制度競爭力，有效支撐科技創新，提升對新產業新業態新技術的包容性。

二是依法全面加強監管，更加有效保護投資者合法權益。

“堅持資本市場監管的政治性、人民性，堅守監管主責主業，全面強化機構監管、行爲監管、功能監管、穿透式監管和持續監管，不斷提升監管針對性有效性。”證監會稱，要落實好監管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，以“零容忍”的態度嚴厲懲治各類違法違規行爲，強化監管震懾，淨化市場生態。

同時，證監會明確，堅持看不清管不住則不展業，加快構建從入口、持續監管到出口，再到機構監管、交易監管的全方位立體化資本市場監管體系，積極穩妥推進金融創新和與之相匹配的監管能力建設。

三是健全資本市場風險預防預警處置問責制度體系。

金融既有管理和分散風險的功能，又自帶風險基因，防控風險是金融工作的永恆主題。要堅持系統思維、底線思維、極限思維，統籌好發展與安全、開放與安全，堅持用市場化法治化手段防範化解風險，進一步完善資本市場基礎制度，切實增強資本市場內在穩定性。

證監會表示，將強化對資本市場風險的監測預警和早期糾正，完善對資本市場金融創新活動的風險評估和反饋改進機制。健全資本市場風險問責追責機制，壓實風險防控責任。

四是加強資本市場法治建設。

證監會表示，將加快推動制定修訂證券投資基金法、上市公司監管條例、公司債券監管條例、不動產投資信託基金管理條例等法律法規，大幅提升證券違法違規成本。強化行政、民事、刑事立體化追責，加大證券糾紛特別代表人訴訟制度適用力度，爲各類主體提供公平有序的市場環境，以高質量法治保障促進資本市場創新發展。