歐美續升息1碼 富達看好全球優質債及新興股市

美國近期公佈第二季GDP優於市場預期，市場樂觀預期美國經濟有望軟着陸，風險性資產上揚推升全球股市走升，美國10年期公債殖利率則上揚12基本點來到3.95％。歐美升息一碼如市場預期，反倒是日本央行「意外」調整YCC政策，維持10年債殖利率在正負0.5％區間，但表示此範圍將作爲「參考」非「強硬限制」，同時將購買10年債的固定利率操作將由原本0.5％調整爲1.0％，並針對每月購債計劃給予更彈性空間。

富達國際認爲，日本央行已開啓貨幣正常化之門，但並未改變超寬鬆立場，唯有對通膨達成目標更有信心，纔會有進一步實質性措施，明年工資談判將是重要觀察關鍵。

歐美成熟國家升息以及日本央行調整YCC政策，並未帶給市場太大的震撼，富達對於投資看法依然推持謹慎看法，依然看好全球優質債券與新興股市，另持續關注美國非投資等級債的投資價值，對其中長展望抱持審慎樂觀。對美國非投資等級債中期展望審慎樂觀，富達表示是基於五大理由，包括美國非投資等級債收益率處於歷史上緣；收益率高於股利率，比起股市，風險調整後報酬較具吸引力；擁有強勁信用基本面可以抵禦經濟趨緩壓力；整體債信品質改善，可承壓略爲上揚之違約率；兼具防禦與成長的特性，是經濟復甦時率先反彈的資產類別。