OpenAI虧損+AI業績兌現緩慢，Oppenheimer下調微軟(MSFT.US)評級至“與大盤持平”

智通財經APP獲悉，投資銀行Oppenheimer將其對微軟公司(MSFT.US)的股票評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”，主要基於對微軟未來收入和盈利預期過高的判斷。下調評級的主要原因包括微軟在人工智能領域的合作伙伴OpenAI預計的重大虧損，以及企業對AI技術採納的緩慢，可能導致相關收入低於預期。

Oppenheimer的分析師蒂莫西·霍蘭在週二宣佈了這一評級調整。他們擔心微軟在人工智能領域的合作伙伴OpenAI可能帶來的財務損失。OpenAI預計在今年虧損約50億美元，到2025財年可能在20億至30億美元之間，這些潛在虧損將對持有其49%股份的微軟構成壓力。

此外，企業對人工智能技術的採用速度低於預期，可能會導致微軟相關收入無法達到市場預期。該行分析師還指出，隨着微軟加大對高性能計算組件的資本支出，2025財年的毛利率和EBITDA利潤率可能會下降，預計資本支出將增加至630億美元，同比增長14%，折舊費用預計將增加28%，達到290億美元。

美聯儲預計將在2024年9月18日下調利率50個基點，這可能會減少微軟760億美元現金儲備帶來的淨利息收入。分析師認爲，由於人工智能投資相關的折舊和運營費用增加，市場對微軟的財務業績預期將會下降。

儘管存在這些挑戰，微軟積極的定價和捆綁策略可能有助於緩解一些財務壓力。目前，微軟股票的交易價格在5年市盈率範圍的中間點，約爲25至35倍，但有可能轉向該範圍的低端。