擬議收購價達35美元! 從波音剝離出的Spirit即將重回波音

據媒體援引知情人士透露的消息報道稱，美國航空業巨頭波音公司（BA.US）已提出收購其最核心的供應商Spirit AeroSystems （SPR.US），這筆交易的資金來源主要是股票收購。波音對於這家最爲關鍵的供應商，同時也曾經屬於波音旗下部門的Spirit AeroSystems 估值約爲每股35美元，Spirit 最新的收盤價爲33.070美元。

知情人士表示，在這兩家公司進行了長達數月的談判之後，波音方面改變了其提議的融資方案，而非此前提議的全現金收購。截至週一收盤，每股35美元的收購估值相比於Spirit的實際股價溢價約6%。與2月29日波音收購談判公開前一天的收盤價相比，該股也上漲了22%。

Spirit AeroSystems 是波音公司最重要的供應商，爲波音737飛機制造大部分機身的關鍵部件。今年1月初，一架波音飛機因工藝粗糙而發生了近乎災難性的事故，此後兩家公司之間的關係成爲投資者們所關注的焦點。在那之後的幾個月裡，波音宣佈計劃將Spirit AeroSystems重新收入波音麾下 ，以獲得對這一核心供應商更大的控制權限以及力爭完全掌握供應鏈的核心成本。

大約二十年前從波音公司分拆出來的Spirit AeroSystems ，近期一直身處737 MAX客機質量問題事件的漩渦中心，畢竟波音事故飛機的機體和艙門部件就是Spirit AeroSystems 所生產。1月份波音飛機在空中發生令全球震驚的空中面板爆炸事件後，波音737 MAX噴氣式飛機產量迅速下降，這也導致波音重要供應商之一Spirit AeroSystems 產量急劇下降。

波音公司一份報告稱，3月份飛機交付量同比下降55%，主要原因是737 MAX生產安全問題。波音當前可謂正從1月5日阿拉斯加航空公司（Alaska Airlines）爆炸事件後爆發的大規模危機中蹣跚而行，美國的航空監管機構已經對737 MAX的產量設定了嚴格上限且設定極爲嚴厲的質量審查標準。

Spirit AeroSystems的業務集中在飛機制造和航空航天產業，可以說與波音公司有着極其緊密的業務合作關係，是波音公司的核心供應商之一。Spirit AeroSystems曾經也是波音旗下的一部分業務，後來被剝離後成爲獨立公司。該公司的主要業務包括設計和製造航空航天產品，如飛機機身、機翼、艙內部件、駕駛艙以及飛機的其他核心結構和系統。事實上，Spirit AeroSystems是波音公司 737系列飛機的機身製造商，這是世界上最暢銷的民用飛機之一。

“我們將繼續專注於爲客戶們提供最優質的產品，”總部位於堪薩斯州威奇托市的Spirit公司發言人喬·布奇諾（Joe Buccino）表示。

知情人士表示，資本結構的變化應該會在一定程度上緩解這家資金異常緊張的飛機制造商的壓力。知情人士強調，最終的條款仍在敲定中，收購協議可能包括少量的現金參與。

波音公司修改付款條款的決定是這宗異常複雜的交易的最新轉折。這筆交易還將要求Spirit將其部分製造工廠分拆給歐洲航空業巨頭空中客車公司（Airbus SE）。此舉將需要更多的盡職調查，但並不被視爲“交易殺手”。上述知情人士表示，三方交易預計仍將在幾天內宣佈。

波音首席財務官布萊恩·韋斯特上月曾暗示，該公司正在探索所有可能的支付方案，以保持其投資級評級和現金規模。這家美國飛機制造商在處理涉及其現金牛機型之一的737 Max噴氣式飛機以及美國聯邦調查相關的全面危機時，其財務壓力大幅增加。

收購波音的前威奇托業務部門——Spirit AeroSystems，將扭轉這家陷入困境的飛機制造商近20年前最大規模的外包式剝離嘗試，並使其對噴氣客機結構的製造質量擁有更大的控制權。

波音公司在2024年上半年將消耗大約80億美元的現金，波音因監管和輿論壓力而全面放慢了旗下飛機制造工廠的飛機制造速度，以對波音工程師和機械師們進行負責任的再培訓工作，並解決波音日益嚴峻的質量管理問題。該公司在4月底發行了逾100億美元債券，以幫助籌集運營資金，使其總債務負擔達到大約580億美元。

本文源自：智通財經