摩通CEO示警 通膨、戰爭、Fed政策 經濟3大威脅

以伊衝突升溫，圖爲以色列軍方無人機，摩根大通執行長示警經濟三大威脅，戰爭是其中之一。圖／美聯社

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摩根大通執行長迪蒙（Jamie Dimon）12日在公佈首季財報後對前景提出警告，指通膨、戰爭與聯準會（Fed）政策正對經濟構成三大威脅，經濟轉壞機率會超出大家預期。

除金融市場狀況，迪蒙長期關注地緣政治變化。去年10月他曾警告，俄烏戰爭和以巴衝突可能對全球能源、食品、貿易和地緣政治都帶來深遠影響，世界將經歷幾十年來最危險的時期。

迪蒙12日說：「雖然許多經濟指標繼續讓人看好經濟，但展望未來，我們要對一些重大不確定性力量保持警戒。」

戰爭是對摩根大通業務和整體經濟都造成不確定性的因素之一。迪蒙認爲中東等地緣政治衝突升級可能傷害全球經濟，但目前行情因爲年初的降息預期而顯得「太高興」，因此經濟轉壞機率會「高於大家想像」。

迪蒙指出，能源價格漲太高肯定衝擊全球經濟，甚至認爲最重要影響不在經濟，像俄烏戰爭令人憂慮自由世界的未來。他說，持久的通膨壓力可能繼續下去，促使Fed致力縮減其目前約7.5兆美元資產負債表。

美國經濟從未經歷過，把如此巨大寬鬆措施緊縮起來所帶來的全面性影響。

目前Fed讓每月高達950億美元所持債券到期後，不再把贖回的資金重新投資，藉此減輕通膨壓力。其資產負債表自2022年6月來已累計縮減1.5兆美元，外界預期Fed未來幾個月會減慢緊縮寬鬆措施速度，但其資產負債表會繼續縮小。

迪蒙認爲加上通膨和戰爭等因素，會給經濟前景造成極大不確定性，強調「我們不知道這些因素將如何結束，但必須讓摩根大通爲各種潛在環境做準備。」

迪蒙要因應的各種可能情況，包括基準利率水準從2％到高達8％時對美國經濟造成的影響。他一直擔心通膨問題。美國物價增幅從2022年6月頂峰開始減緩，但目前通膨率高於外界預期和Fed的2％目標。

市場已大幅改變Fed今年降息次數預估。年初時最高預測減息7次或累計降息1.75個百分點，現在僅預期降息一到兩次，累計降息約半個百分點。迪蒙指出，美國人仍有超額儲蓄，加上美股走高和低失業率，就算經濟衰退也不會立即衝擊他們，但低所得者正快速消耗儲蓄，摩通看到次級車貸市場出現一些狀況。