明年將如何擴內需、穩樓市 中央財辦詳解中央經濟工作會議

12月16日，中央財辦有關負責人接受新華社等媒體採訪，深入解讀2024年中央經濟工作會議精神，迴應當前經濟熱點問題。

該負責人表示，明年是首次實施“更加積極的財政政策”，並將連續實施了14年的“穩健的貨幣政策”改爲“適度寬鬆的貨幣政策”。宏觀調控基調發生重大變化，主要是考慮當前外部環境變化帶來的不利影響可能加深，國內經濟運行仍面臨不少挑戰，做好明年經濟工作，要迎難而上，積極作爲。

該負責人還回應了一些市場熱點話題，比如明年將因城施策調減限制性措施，落實好已出臺的住房信貸、稅收政策舉措，切實降低購房成本；用好新增地方政府專項債等政策，盡最大能力加快償還拖欠企業賬款；深入破除市場準入壁壘，推進基礎設施競爭性領域向經營主體公平開放；推進財稅體制改革，在零基預算改革、部分品目消費稅徵收環節後移等方面爭取新突破等。

宏觀政策“含金量”很高

12月14日，在中國國際經濟交流中心舉行的2024—2025中國經濟年會上，中央財經委員會辦公室分管日常工作的副主任、中央農村工作領導小組辦公室主任韓文秀表示，2025年將實施更加積極有爲的宏觀政策，也就是要實施更加積極的財政政策，適度寬鬆的貨幣政策。這與以往多年相比，在提法上發生了重大變化，有利於加大逆週期調節力度，更好應對經濟運行中的不穩定不確定因素，爲實現全年目標任務提供強有力的政策支撐。這些政策新提法的背後有很高的含金量，具體方案將在全國兩會登臺亮相。

中央財辦有關負責人在接受媒體採訪時表示，財政政策和貨幣政策是宏觀調控的兩大政策工具，明年要有更多務實舉措。

實施更加積極的財政政策，在政策力度上將提高財政赤字率，增加發行超長期特別國債和地方政府專項債券，加大財政支出強度，確保對經濟增長形成強有力拉動。在政策着力點上將優化財政支出結構，擴大專項債券投向領域和用作項目資本金範圍，用好轉移支付政策，兜牢基層“三保”底線。同時，推進財稅體制改革，在零基預算改革、部分品目消費稅徵收環節後移等方面爭取新突破。

實施適度寬鬆的貨幣政策，將進一步發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，推動資金更快更多流向實體經濟。適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能，創新金融工具，維護金融市場穩定。

市場對於2025年更加積極有爲的宏觀政策充滿期待。平安證券首席經濟學家鍾正生表示，預計2025年財政赤字率可能達到4%~4.5%之間，相較上年增加赤字規模1.3萬億~2萬億元；發行超長期特別國債2萬億元，重點用於“兩重”“兩新”以及補充國有大行資本金，合計較上年增加1萬億元；地方新增專項債規模4萬億~4.5萬億元，較上年增加1000億~6000億元。貨幣政策方面，預計2025年以7天逆回購爲代表的政策利率至少下行30BP，進一步降低存款準備金率0.5到1個百分點。

中國社科院學部委員高培勇表示，當前經濟形勢下，要穩經濟、擴內需、穩預期，在加大宏觀政策力度的同時，必須輔之以改革。明年要推進財稅體制改革，尤其明確要增加地方自主財力。這裡不是增加地方財力、地方“可支配”財力，而是明確要增加地方“自主”財力，這是朝着完善央地財政體制改革的方向去推進的。

今年我國推出一攬子化債舉措，通過提高地方債務限額、安排新增專項債置換存量債務等方式，將在未來幾年陸續化解12萬億元存量隱性債務。繼續推進化債，依然是2025年積極財政政策的重要方面。

該負責人表示，做好地方政府隱性債務置換工作，科學分類、精準置換，優化債務結構，降低利息負擔。同時，要加快完善政府債務管理制度，嚴格規範地方政府舉債行爲，堅決遏制違規舉債衝動，決不能在化解存量債務風險的同時增加新的違規債務。

化債資金的逐漸落地，也有助於解決拖欠企業賬款問題，改善企業現金流。該負責人表示，明年將進一步深入推進解決拖欠賬款問題，地方政府要落實屬地責任，用好新增地方政府專項債等政策，盡最大能力加快償還拖欠企業賬款。

大力提振消費、投資要把握方向

中央財辦有關負責人表示，擴大內需是戰略之舉，提振消費是重中之重。關於大力提振消費，明年將實施提振消費專項行動，重點是把促消費和惠民生緊密結合起來。

該負責人表示，要在增強消費能力、提升消費意願上下功夫。明年將通過加大財政對終端消費直接投入、提升社會保障水平等多種方式，推動居民收入穩定增長。比如，促進重點羣體就業；完善勞動者工資正常增長機制，加快構建以技能爲導向的薪酬分配製度；適當提高退休人員基本養老金，提高城鄉居民基礎養老金，提高城鄉居民醫保財政補助標準，制定促進生育政策，以及着力穩住樓市股市等，多渠道增加居民收入。同時，持續優化促消費政策、完善相關制度、改善消費環境。社會普遍反映，今年“兩新”政策效果很好。明年將加力擴圍，安排更多資金，把更多消費品納入支持範圍，優化補貼發放流程。

今年1萬億元超長期特別國債中，有3000億元資金用於“兩新”工作，其中1500億元用於消費品以舊換新。國家統計局最新數據顯示，受以舊換新政策帶動，11月份限額以上單位家用電器和音像器材類、汽車類、傢俱類商品零售額分別增長22.2%、6.6%和10.5%，明顯快於商品零售額增速。

該負責人表示，明年進一步擴大超長期特別國債發行規模，加大對“兩新”“兩重”政策支持力度。支持“兩新”的超長期特別國債資金將比今年大幅增加，研究將更多市場需求廣、更新換代潛力大的產品和領域納入政策支持範圍；“兩重”方面，進一步增加安排超長期特別國債，優化資金投向。

除了財政增加對終端消費的投入，2025年提升社保水平、增加居民收入等也值得關注。國家信息中心原總經濟師祝寶良對21世紀經濟報道記者表示，要拉動消費，關鍵要解決收入問題，要確保這個錢是持續的，比如提高相關社會保障水平，這樣大家纔敢於消費。中央明確，明年要適當提高居民基本養老金、提高醫保補助、降低生育成本等，這些都能確保收入的穩定性，有助於居民消費潛力的釋放。

除了提振消費，2025年擴內需另一個重要抓手在於擴大有效投資。中央財辦有關負責人表示，提高投資效益，要把握好投資方向。投資目標應該聚焦在“補短板、增後勁”。在基礎設施方面，要更大力度支持“兩重”項目。在房地產方面，加快推動構建房地產發展新模式，深入實施城市更新行動和危舊房改造。在社會民生方面，加快補齊教育、醫療、養老等領域短板。在製造業方面，加大科技創新、產業升級、綠色轉型等領域投資。

綜合整治“內卷式”競爭，防止要素資源配置扭曲和低效投資，是明年值得期待的一項重要工作。中央財辦有關負責人表示，有效治理招商引資中的各種亂象，糾正違規補貼，創造公平競爭市場環境，防止要素資源配置扭曲和低效投資。韓文秀在主旨演講中表示，要綜合整治“內卷式”競爭，規範地方政府和企業行爲。用好市場化法治化手段，完善技術、環保、安全、能耗等標準，促進“新三樣”等優勢產業長期持續健康發展，鞏固和提升國際競爭優勢。

調減樓市限制性措施、加力實施城中村改造

自從9月26日中央政治局會議明確要促進房地產市場止跌回穩以來，監管部門出臺了放寬放開限購政策、降低首付比例、降低房貸利率、降低契稅負擔等系列舉措，房地產交易更趨活躍，房地產市場積極變化增多。10月全國新建商品房網籤成交量實現正增長，11月新建商品房銷售額和銷售面積實現正增長，部分重點城市房價出現止跌回穩的跡象。不過，當前房價全面企穩、房地產投資轉正等尚需時間。

中央財辦有關負責人表示，要穩住樓市、持續用力推動房地產市場止跌回穩，需要着重把握三個方面。

一是着力釋放需求。要着力打通卡點堵點，更好滿足居民剛性和改善性住房需求。大力實施城市更新，加力實施城中村和危舊房改造，對條件比較成熟、羣衆改造意願迫切的項目要儘快推進。因城施策調減限制性措施，落實好已出臺的住房信貸、稅收政策舉措，切實降低購房成本。

二是着力改善供給。對商品房建設要控增量、優存量、提質量。要合理控制新增房地產用地供應。中央已經明確可用地方政府債券支持盤活閒置存量土地、收購存量商品房，要抓緊完善可操作的辦法。收購存量商品房，要在收購主體、收購價格和住房用途方面給予城市政府更大自主權。要多措並舉盤活商辦用房。大力建設安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”。充分發揮城市房地產融資協調機制作用，堅決打贏保交房攻堅戰。

三是着力推動轉型。要完善住房供應體系，促進行業轉型發展，健全住房、土地、金融、財稅等基礎性制度，對於房地產市場止跌回穩有直接帶動作用的制度建設和政策措施要儘快落地。

招商證券房地產組分析師趙可表示，持續用力推動房地產市場止跌回穩，不排除後續有更多長效政策以及超常規逆週期調節措施出臺的可能。明年收購商品房和存量土地政策持續推進，有助於改善房地產市場供需關係以及地方政府和房企主體的流動性。貨幣政策方面明確要適時降準降息，預計房貸利率有進一步下降空間，這將推動貸款利率與淨租金回報率之差繼續收窄，進而帶動新房和二手房購房需求的進一步企穩。

來源：21世紀經濟報道