美聯儲有高官警告美國通脹風險與經濟增長擔憂並存，鷹派高官認爲當前利率接近中性

週四，多位美聯儲官員發表講話。

明年票委、費城聯儲主席哈克對經濟前景仍然保持樂觀，他認爲不能僅憑一份報告就倉促採取行動，當前的政策利率仍具有足夠的限制性，能夠持續對通脹施加下行壓力。

明年票委、克利夫蘭聯儲主席哈馬克則偏鷹，她認爲美聯儲當前的利率政策可能接近中性水平，美聯儲可能會在"相當長一段時間內"維持當前利率水平，適合耐心等到。

今年票委、美國堪薩斯聯儲主席施密德表達了對通脹上行的擔憂，他警告稱通脹比他期望的更爲頑固且“粘性較強”，美國可能同時面臨通脹風險和經濟增長擔憂的雙重挑戰，這可能迫使美聯儲可能不得不在兩者之間尋求平衡

美國堪薩斯聯儲主席：美國通脹風險與經濟增長擔憂並存

堪薩斯聯儲主席施密德警告稱，美國可能同時面臨通脹風險和經濟增長擔憂的雙重挑戰，這可能迫使美聯儲可能不得不在兩者之間尋求平衡。他表示：

施密德的預警出現在市場日益擔憂美聯儲可能面臨"滯脹"局面之際——即經濟增長放緩的同時通脹維持高位。近期，由於市場憂慮特朗普政府的關稅政策可能損害經濟產出，美債收益率大幅下跌。

通脹預期的變化是他擔憂的主要原因之一。施密德認爲當前通脹比他期望的更爲頑固且“粘性較強”。他表示，雖然此前他對通脹繼續降溫持樂觀態度，但最近基於調查的消費者通脹預期指標上升，使他對這一進程更加擔憂：

儘管面臨風險，施密德指出美國勞動力市場依然保持堅挺，失業率接近許多經濟學家所估計的均衡水平。

在這次於美國農業部會議上發表的演講中，施密德還提出了一個值得關注的建議：

施密德表示，將食品排除在覈心通脹之外可能導致溝通挑戰，因爲食品在普通家庭預算中佔據重要位置。他說：“雖然這些溝通上的挑戰並非不可克服，但我可能會問，從農業角度來看，這種做法是否值得？我不確定是否值得。”

施密德指出，來自他所在聯儲的研究表明，食品價格受到的商品價格波動影響較小，反而更多受到其他經濟因素的影響，包括勞動力市場緊張。

施密德還談到了美聯儲的資產負債表問題，他重申他傾向於繼續縮減資產負債表，以儘可能減少美聯儲在金融市場中的影響力。儘管美聯儲目前正在縮減資產負債表，但許多市場參與者認爲這一過程可能很快需要暫停或完全結束。

他說，縮減資產負債表的努力也可以通過美聯儲的貼現窗口來輔助，這是一個爲面臨流動性約束的銀行提供貸款的工具。他表示，在“相對脆弱”的銀行間交易環境中，貼現窗口可能是市場流動性的重要來源。

他補充道：“更多地使用貼現窗口可以幫助防止流動性緊張的情況發生，並最終支持美聯儲資產負債表的進一步縮減。”

費城聯儲主席：政策仍具限制性，經濟前景樂觀

明年票委、費城聯儲主席哈克表示，將密切關注特朗普政府新政策的影響，並在必要時做出相應反應。他認爲，當前FOMC的貨幣政策具有足夠的限制性，能夠對美國通脹施加下行壓力。同時，美聯儲需要綜合考量所有數據，不能僅憑一份報告就倉促採取行動。儘管存在通脹上行風險，但他對美國經濟前景仍保持樂觀態度。

克利夫蘭聯儲主席：堅持鷹派立場，呼籲政策"耐心等待"

作爲美聯儲內部知名的鷹派人物，明年票委、克利夫蘭聯儲主席哈馬克在近期講話中再次展現了其一貫的嚴謹立場。她明確表示，美聯儲可能會在"相當長一段時間內"維持當前利率水平，並強調需要看到通脹確實朝着2%的目標穩步下行，纔會支持進一步降息。

值得注意的是，哈馬克認爲目前的貨幣政策可能接近"中性水平"，這與市場預期存在一定差距。她指出，當前貨幣政策具有"耐心等待的奢侈"，這將使美聯儲有更多時間監測就業市場狀況。

哈馬克還特別強調，現階段美聯儲政策並不顯得"明顯緊縮"，整體金融環境實際上是寬鬆的。回顧去年12月會議，哈馬克曾投票反對降息，堅持維持利率不變。當時美聯儲的點陣圖中位數爲3%，最爲鷹派的預測爲3.875%。