毛利下滑，營利雙降，滄州明珠擬易主謀變

7月29日，滄州明珠(002108.SZ)發佈了2024年上半年業績快報，公司營業收入和淨利潤雙雙下滑。公告顯示，滄州明珠上半年實現營業收入12.35億元，同比下降6.3%；淨利潤8823.51萬元，同比大幅下降46.76%；扣非淨利潤8114.3萬元，同比下降48.55%。

滄州明珠表示，業績下滑的主要原因是三大主營產品毛利率的下降以及財務費用的增加。

據悉，滄州明珠的業務涵蓋PE管道、BOPA薄膜和鋰離子電池隔膜產品，產品主要包括燃氣、給水管管材、管件類，尼龍薄膜和鋰離子電池隔膜。自2022年以來，公司業績持續承壓，2022年和2023年，公司分別實現營業收入28.35億元、26.19億元，同比減少1.89%、7.6%；淨利潤2.81億元、2.73億元，同比減少23.22%、2.99%。

數據顯示，2021年末，公司PE管道、BOPA薄膜和鋰離子電池隔膜業務的毛利率分別爲20.92%、23.55%、20.14%。2022年，三項主營業務的毛利率分別爲16.63%、12.24%、27.70%；2023年，三項數據分別下降至15.79%、21.06%、7.63%，相比2021年，三大主營業務的毛利率均有所下降。

值得注意的是，目前滄州明珠正推進國資入主事項，滄州國資計劃通過股份受讓及表決權委託的方式取得公司控制權。

7月19日晚，滄州明珠發佈公告，河北滄州交控集團有限責任公司(以下簡稱“交控集團”)擬以協議轉讓方式受讓東塑集團持有的滄州明珠183,996,755 股股份，占上市公司當前總股本的11%。同時東塑集團將持有的公司剩餘 129,916,148股股份(佔公司目前總股本的 7.77%)對應的表決權、提案權等非財產性權利全權委託給交控集團行使，委託期限至東塑集團不再持有公司股份之日止。

在本次交易之前，東塑集團作爲滄州明珠的控股股東，直接持有公司3.14億股股份，佔公司總股本的18.77%。

交易完成後，東塑集團在滄州明珠的持股比例將降至7.77%，並且將不再擁有任何表決權。與此同時，而交控集團將持有滄州明珠11%股份，並擁有18.77%的表決權，併成爲滄州明珠的控股股東，滄州市人民政府國有資產監督管理委員會將成爲滄州明珠的實際控制人。

業內人士表示，國資的入主將爲滄州明珠帶來積極變化，提升公司治理水平，並可能爲公司帶來新的增長動力。同時，東塑集團通過此次交易有望解決部分資金問題，爲公司的長期發展打下堅實基礎。