魯西化工獲國信證券優於大市評級，化工平臺型企業，產品景氣度有望回暖

2024年6月10日，魯西化工獲國信證券優於大市評級，近一個月魯西化工獲得2份研報關注。

研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤16.99/19.28/23.94億元，每股收益分別爲0.89/1.01/1.25元，對應當前股價PE爲13.9/12.2/9.8X。我們認爲公司股票合理估值區間在13.35-14.24元之間，今年動態市盈率15-16倍，相對於公司目前股價有9%-16%溢價空間。研報認爲，魯西化工主要的營收和利潤來源是化工新材料和基礎化工，並預計入2023年兩項業務合計營收佔公司總營收的88%，合計毛利佔總毛利的94%。由於公司在煤化工、鹽化工到氟硅化工、化工新材料等多個領域建立了完整產業鏈，從而形成多元化的產品線，盈利能力與化工行業整體景氣度關聯較強。與此同時，公司也逐步淘汰或改造盈利能力較差、能耗較高的老舊落後裝置，以提高整體能效和盈利水平。尤其值得一提的是，隨着房地產、家電、汽車等行業需求回暖，預期其正丁醇和辛醇需求量以及尼龍6的盈利能力將有所增漲。

風險提示：下游需求不及預期；原材料價格上漲；行業競爭加劇風險；項目投產不及預期；安全環保風險；政策風險等。

本文源自：金融界

作者：研報君