陸國家隊護盤 狠砸4,100億人民幣

圖／中新社

去年以來北向資金動態

今年1月以來，大陸國家隊進場護盤聲浪不絕於耳。瑞銀最新報告指出，透過追蹤多檔A股ETF估算，今年來國家隊持續透過買入ETF，淨流入A股的資金已超過人民幣（下同）4,100億元，且短期內減持的可能性不高。

香港經濟日報報導，瑞銀統計，今年國家隊流入滬深300指數、中證500指數、中證1000指數及中證2000指數四檔指數ETF的比例分別爲75.9％（3,120億元）、12.9％（530億元）、6.7％（280億元）和4.5％（190億元）。

瑞銀指出，回顧2015年陸股股災時期，2015年截至第三季末，國家隊的A股持倉約1.24兆元，約佔當時A股總流通市值約7.7％。基於當時只統計上市公司的十大流通股的股東持倉，故國家隊於2015年的實際持倉總額或遠高於1.24兆元。從歷史數據來看，國家隊持倉部位於2015年下半年至2020年底沒有太大變化，直至2021年A股市值回升，國家隊才減持。

瑞銀指出，截至去年第三季末，國家隊的A股持倉佔A股流通市值約2.3％。對照2015年的情況，可見國家隊的持倉水準依舊遠低於歷史高位，仍有潛力再升。

瑞銀稱，滬深300指數預測本益比低於五年平均數，只有約11.3倍，而且估值接近歷史底部。以行業區分，國家隊持有大量金融股，其次是傳統經濟行業，包括工業、消費非必需品、能源及原材料，國家隊持有大量權重股，有助在波動市況下達到穩定市場的作用。瑞銀還稱，大陸國家隊主力的中央匯金早前表明「充分認識A股市場的配置價值」，代表國家隊爲長期投資者，短期內減持的可能性不高。

陸股自去年下半年起顯著下挫，外資加速出場。代表外資動態的北向資金在去年8月淨流出896.83億元，創下單月淨流出新高，並曾連續六個月現淨流出，到今年2月起才恢復淨流入。2月截至27日，北向資金淨流入規模達428億元。

瑞銀團隊估算，北向通投資者中，對衝基金連續兩個月淨買入A股，兩個月淨流入213億元。長倉基金2月以來亦淨流入194億元，代表對衝基金及長倉基金2月以來累計淨流入330億元，爲2023年7月以來單月最高。