聯發科Q3營收 低空飛越目標

聯發科月合併營收表現

聯發科公告9月合併營收565.71億元，創單月曆史次高，使第三季合併營收達1,421.61億元，低空飛過原先財測低標。對於第四季展望，法人指出，由於消費性市況持續低迷，第四季營運可能繳出季減雙位數，但全年依舊有望力拚年增雙位數，並再創新高。

聯發科9月合併營收月成長26.6％，創今年4月以來單月新高，相較去年同期成長18.1％，在9月合併營收再度衝破單月500億元關卡帶動下，使第三季合併營收達1,421.61億元、季減8.7％，達到公司預期財測1,417～1,542億元的低標。

法人指出，聯發科第三季營運主要受到消費性庫存調整影響，使手機晶片及電視晶片等產品出貨動能全面放緩，不過在特殊應用晶片（ASIC）、車用及工控電源管理IC需求穩健帶動下，加上新臺幣匯率持續走弱，成功讓聯發科營收低空飛過財測低標。

對於後市展望，法人認爲，目前智慧手機市場需求依舊相當低迷，預期在第四季聯發科將會開始將目光從先前的中高階市場，轉進到中低階市場，以維持手機晶片出貨動能，但由於消費性庫存調整仍未見盡頭，因此效果恐怕有限。其他如電視晶片、WiFi及物聯網等消費性應用產品，則可能將持續庫存調節影響，整體來看，推估聯發科第四季合併營收將可能季減雙位數。

至於市場擔憂的聯發科、高通可能啓動價格競爭戰狀況，供應鏈指出，目前聯發科主要針對舊產品讓價10％～20％左右不等，以加速去化庫存，不過新產品價格仍維持高檔。

觀察高通陣營則傳出在即將問世的Snapdragon 8 Gen 2產品單價甚至比上一代旗艦產品甫推出時更高，其他舊產品則同步降價，顯示目前價格戰狀況仍不明顯，因此手機晶片產品單價仍相對穩定。法人表示，在雙方未啓動價格戰情況下，聯發科毛利率依舊有望力守在45％以上，使今年營收有機會達到年成長雙位數，且獲利水準將挑戰賺進超過七個股本，再創歷史新高。