李學詩（永豐投顧總經理）：資本市場ESG化 正快速發酵

李學詩（永豐投顧總經理）

一件過往的事，讓我印象深刻。5年前歐洲資產管理公司 Hermes來臺參與鴻海股東會，在會議中犀利提問有關ESG問題，讓我開始察覺ESG投資的重要性。

2018年我接了永豐投顧的現職，以我過往18年專作機構投資法人業務的經驗，讓我驚覺：資本市場與ESG結合正在快速發酵，2020年全球ESG相關的資金規模，是2018年的10倍，單以臺灣來看，ESG相關的資金規模2020年達30億美元，年增長336％。

全世界現在有很多錢在追逐ESG議題，全球投資機構針對ESG投資的參考，大多數來自國際評鑑機構，多數的評鑑報告都以大型企業爲主，企業覆蓋家數有限，像臺灣企業有150家提供ESG鑑別結果，數量介於臺灣上市櫃企業家數的12～15％，市值小於200億元的臺股成分股企業高達82％，在國際標準看屬於中小企業，其中不乏符合臺灣特有生態的優質企業，因爲沒有被評鑑、不符合單一國際評鑑標準，無法被國際資金看見。

隨着ESG在全球各地陸續落實，各國因爲產業及國情差異，評鑑考量在地性的要求也愈來愈高，永豐投顧看準這樣的趨勢發展，2019年成立ESG研究小組，參與衆多在地性議題的討論，研究員參與拜訪企業溝通討論過程，不僅只限於財務績效討論，更加入許多ESG 議題探討及交流。

在找尋國際評鑑標準時，我們發現美國永續會計準則委員會的「SASB準則」有900多家臺灣企業會採用，於是與資誠永續發展服務公司PwC合作，運用SASB標準進一步把產業規劃起來，建立臺股第一套以SASB爲框架的『SinoPac+永續企業評鑑系統』，透過PwC的評鑑方法論諮詢，建構同時符合國際通用規範及臺股在地特色的系統。

SASB目前已涵蓋26國，全球232家法人投資機構使用SASB標準，SASB準則的特性是針對財務投資所設計的框架，方便資本市場對企業ESG作爲加以轉譯，就像想找出氣候變遷對企業財務的影響就會看TCFD報告。

SASB準則只關注長期會影響企業財務報表相關的ESG 指標，且這些指標多數都可以量化，一旦可以量化，就可以比較，對中小企業的成本投入也較輕。SinoPac+企業永續評鑑系統，預計今年底可達250家，明年目標400家，將涵蓋臺股市值約六成以上，期望能成爲市場評鑑標竿，讓臺灣中小企業的ESG表現能公平地被國際資金看到。