空手時機未到 鎖定兩標的抗通膨

從今年高點下跌跌幅前十五大

金融市場持續震盪已逾半個月，有的市場甚至一度出現逾20％跌幅的熊市訊號，然法人表示，只要衰退沒到來就不是賣出或空手的時機。

聯博表示，資本市場受到衝擊，可能造成接下來一段時間金融情勢趨緊及經濟活動受損。總結來說，通膨升高及經濟成長動能降溫同時發生，並不利於經濟展望。

俄烏戰爭持續之際，另一方面，美國發布了相當強勁的就業報告，聯博也表示，最新的美國非農就業數據較市場預期強勁，展現了美國經濟基本面的強韌。聯準會可望在3月中即將到來的利率會議上按原先計劃啓動升息。

路博邁投資團隊表示，今年總體經濟成長率恐向下小幅修正，但成長趨勢不變，下半年通膨見高下滑，油價高低將左右通膨下滑的時間點，但地緣衝突與政策風險仍帶來市場波動。

在金融市場極波動之際，路博邁表示，看好的標的，仍是股票和REITs，全球經濟成長趨勢仍將延續，隨着殖利率彈升，成長股偏高評價已明顯修正，股票&REITs爲長期抗通膨投資必備，在股票標的則看好二主要標的，一是5G科技，重視營運能見度較高的高品質大型股；二是與科技相關度較高的REITs，因其兼具抗通膨與成長性。

「巨亨買基金」總經理張榮仁表示，根據統計，從第二次世界大戰結束以來，美國股市經歷過無數次跌幅10％的修正，從近一年高點下跌超過20％的技術性熊市有15次，其中9次發生在經濟衰退期間，剩下6次則與經濟衰退無關。除了經濟衰退到來導致的股市下跌外，其他下跌都很難事先預測。只要衰退沒到來，就不是賣出或空手的時機。

目前市場仍充滿許多不確定因素，張榮仁建議，投資人可採取定期定額方式穩健投資，在美國長短期公債利差反轉前，全球股票與美國股票仍是最適合持有標的，同時爲了因應通貨再膨脹與滯漲的可能性，建議將實質資產、抗通膨債券等資產納入配置中。