鉅虧12億，紫天科技上演“貓躲躲”

文/每日資本論

隨心所欲對於上市公司來說，可能會名聲掃地。

5月28日，深交所向福建紫天傳媒科技股份有限公司（下稱，紫天科技）下發關注函表示，5月6日，深交所對紫天科技下發《年報問詢函》。深交所表示，自《年報問詢函》發出後，多次聯繫紫天科技董事長，但紫天科技的董事長、（代行董事會秘書）宋慶，先後以個人身體不適、不負責具體回函工作等爲由拒絕實質性溝通。

同日，紫天科技公告稱，延期回覆深交所《年報問詢函》，預計將於2024年6月3日前完成相關回復工作。

紫天科技的財報顯示，2023年，其實現營收21.88億元，同比增長25.34%；淨利潤虧損約12.1億元，同比暴跌792.45%，上年同期爲淨利潤1.75億元。一年12億虧損超過了公司10年累計淨利潤。

奇葩的是，2023年前三季度紫天科技實現營業收入22.90億元，同比增長128.11%；淨利潤2.06億元，同比增長122.70%。換句話說，紫天科技在2023年第四季度實現了業績懸崖式暴跌。

深交所在關注函中，用了“我部鄭重提醒你公司……我部同時再次提醒你公司，”這樣的用詞，可見監管部門的態度。

那麼，紫天科技的董事長如此“貓躲躲”，以及公司業績超級大反轉的背後，到底發生了什麼？

紫天科技原名南通鍛壓，成立於2002年3月，主營鍛壓設備的研發、生產和銷售，還曾是國內生產液壓機三大龍頭企業之一。2011年12月，南通鍛壓在深交所掛牌上市，每股發行價11元。

但之後業績不佳，無奈之下彼時南通鍛壓準備跨界新能源產業，最終無果而終。不過，南通鍛壓的轉型之路也就此打開。先是2015年7月，南通鍛壓董事長、實控人郭慶提出辭職並打算引進戰投。

2016年1月，南通鍛壓披露重大資產重組預案，擬以發行股份及支付現金的方式購買億家晶視、北京維卓、上海廣潤三家公司各100%股權，形成鍛壓設備和現代廣告服務業的雙主業經營。一月後，郭慶將所持26.17%、18.52%和5%的股份分別轉讓給了安常投資、嘉謨資本、上海鏷月，其中安常投資出資8.38億元獲得26.17%股份，新晉成爲第一大股東。

2017年7月，南通鍛壓以2.5億元的價格對橄欖葉科技100%股權進行了收購，進入到互聯網和廣告投放領域。2018年5月，其又收購了億家晶視70%的股權，並於當年更名爲紫天科技。

從財報上看，轉型後的紫天科技業績確實大幅增長，2018年當年淨利潤同比就暴增1636.46%，也首次接近8000萬元。2019年其淨利潤首次突破億元大關，達到了1.69元。到2021年紫天科技的淨利潤達到了其上市的歷史高點3.1億元。

期間，紫天科技一直在加碼文化傳媒行業的轉型。

重頭戲是，2020年10月紫天科技全資子公司裡安傳媒，以現金方式作價1億元收購Clockwork 100%股權，收購目的包括Clockwork旗下DMP廣告平臺MOBIHUNTER CO., LIMITED和休閒遊戲公司Hippo Joy Technology Co., Limited。Hippo Joy即河馬遊戲。按照當時Clockwork的淨資產1269.11萬元計算，此次收購溢價率高達788%。

也就在2020年，由紫天科技旗下Clockwork Goblin Tech Corp與河馬遊戲共同投資成立HippoJoy。後者在2023年11月表示，與當下火爆遊戲《完蛋！》發行方INTINY達成深度戰略合作。

2023年8月，紫天科技還通過發行股份及支付現金的方式擬購買劉傑、丁文華持有的豌豆尖尖100%股權；同時，擬採用向特定對象非公開發行股份的方式募集配套資金不超過7.5億元，發行對象爲上市公司實際控制人鄭嵐和姚海燕控制的八重科技、劍君科技、鉑欣科技及紫荊科技。按評估價格計算，此次交易中，豌豆尖尖的溢價率高達835.93%。但後期，紫天科技終止了這項收購。

與此同時，紫天科技在2023年9月到11月有一波翻倍的牛股行情。

更牛的一波行情，發生早一些的2023年1月到6月中旬，紫天科技的股價從16元左右一路飆升至63元左右，成爲滬深兩市的超級牛股之一。核心原因是，紫天科技2022年年報中多出的一筆8.1億元預付款說起，當時公司稱該筆款項是採購高端服務器用於雲服務佈局，並已經簽訂了多筆訂單。

緊接着2023年半年報中，紫天科技強調了雲服務業務以算力爲中心，將服務器、算力、網絡、軟件等進行整合從而爲客戶提供服務。同時在半年報中公司多出2.2億元的雲服務收入，其毛利率高超40%。

顯然，紫天科技是要雲計算領域大幹一番。但弔詭的一幕很快出現。

在深交所的問詢下，紫天科技改口稱其業務主要是爲客戶提供服務器採購和配套安裝，並提供一定期間的巡檢服務、接口開發等運營，確保客戶能夠有效使用雲服務，並明確表示公司現有采購服務器爲雲存儲服務器，不涉及算力服務器。此外，與《完蛋！》發行方合作尚未正式落地。

感情，這兩大熱點全是“故事”？

壞消息接踵而至。紫天科技的第一大股東安常投資“狀況”不斷。2022年3月14日，因信披違規，監管部門對安常投資“採取出具警示函的行政監管措施”。2023年4月，深交所向紫天科技下發關注函，稱又關注到安常投資持有的全部公司股份被凍結。當年11月，安常投資因涉嫌信息披露違法違規（控股股東股權凍結事項未及時披露），中國證監會決定對公司及控股股東立案。

2024年1月2日，紫天科技發佈了《行政處罰決定書》，因公司控股股東安常投資延遲披露股份凍結事項，導致上市公司未及時披露前述股份凍結情況。

那麼，紫天科技爲何會在前三季度形勢一片大好的情況下，出現斷崖式虧損呢？

首先是，2018年5月上市公司作價9.24億元收購億家晶視70%股權，形成商譽7.46億元。而紫天科技在2023年第四季度主要因紫天科技突擊計提商譽減值達6.45億元。

這就令人好奇，紫天科技爲何不在前5年時間逐步進行商譽減值，而非要這種鉅虧的方式？

其次是應收賬款的問題。紫天科技2023年的業績虧損的另一大主因是其突擊對應收款項融資減值6.1億元。

財報顯示，2023年前三季度，紫天科技應收票據和應收賬款合計還達16.86億元，2023年末就減至10.85億元，2024年一季度再減至3.69億元。這意味着，去年第四季度和2024年第一季度，紫天科技應收款項分別減少了6.01億元和7.16億元。深交所要求紫天科技解釋商譽減值和應收款項融資減值的合理性。

值得一提的是，紫天科技曾數次更換審計機構。最近的一次更換髮生在2023年月。

好吧，無論如何，該面對的總要面對，“貓躲躲”解決不了任何問題。借用《無間道》的那句電影臺詞：“出來混，遲早要還的。”

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