就市論勢／重電、航運 打聚光燈

盤勢分析

2023年輝達撐起半導體半邊天，沉睡的獅子英特爾第4季股價大漲，2024年英特爾的二大策略爲積極推動AI PC業務，以及發展2奈米挑戰臺積電。市場傳聞英特爾最終要分割成五個企業：Mobileye、Altera、晶圓代工、晶片製造設備以及產品部門，五個企業加總估值爲每股68美元，導致多數資金先卡位，美國市場對購併與分割都有很神奇精準預測以及未來效益。

英特爾股價大漲，導致所有半導體廠商都覺得自己身價「被低估」，費半指數一路創新高前進，新產品AI、AI PC、AI手機、AIoT等都需要先進製程晶片，而且因升息循環結束與庫存調整至低檔，半導體最大致命傷「景氣欠佳庫存調整」變數暫時影響有限。

當然，市場仍有利空變數，一是中國大陸產能過剩外溢效果，電動車面臨反補貼調查，而關鍵原料碳酸鋰價格2023年1年就下跌80%。

第二是2023年11月起，外資看好半導體加上國際熱錢涌入，臺股量價齊揚，但近期聯電股價表現開始優於臺積電，隱含未來一季外資反手獲利了結賣壓，漲多然後漲不動了，就是利空。

投資建議

選前觀望氣氛增加，1月份行情的三大關鍵時間是1月中旬美國CPI數據公佈、總統大選，以及1月19日臺積電法說會。指數「萬八」關卡換手壓力不輕，轉機股、中小成長股、景氣循環股續漲，短線建議操作IC設計、AMD概念股、AI PC、AI手機、重電、航運、以及三低概念股（低基期、低估值與低庫存題材）。