京基智農去年生豬養殖提質增效業績矚目 券商稱行業曙光初現豬週期將迎重要轉折

3月19日晚，京基智農（000048.SZ）發佈2023年年度報告，該企業2023年實現營業收入124.17億元，同比增長107.1%；歸母淨利潤17.46億元，同比增長125.89%；扣非淨利潤17.29億元，同比增長100.68%；基本每股收益3.3375元/股。

實際上，2023年的生豬養殖業經歷了“寒冬”，而此前就有“快速崛起的養殖新星”之稱的京基智農，多年來一路前行步履穩健，如今養殖業務已漸入佳境，其成熟的工業化養殖模式、規模化的應用，以及新質生產驅動產業轉型升級的理念持續發力，使京基智農的生產運營效率不斷提高，即便在行業不利的背景下，仍能夠持續降低生豬養殖成本，實現綜合競爭力有效提升。

多份研報指出，在目前的豬週期下，建議優選考慮成本低、資金充裕的養殖企業，其中，包括京基智農在內的養殖企業。

去年生豬、飼料、地產收入均增長 今年養殖成本繼續降低

無論是生豬養殖，抑或是地產業務、飼料業務，剛過去的2023年，京基智農實現多板塊營收成績全面增長。

生豬養殖方面，京基智農經營質量不斷提升，生豬出欄量也創下新高，生豬銷售數量及收入同比大幅上漲，全年實現營業收入28.13億元，同比增長23.82%。全年累計銷售生豬184.50萬頭，同比增長45.92%。

2023年是生豬價格走低和虧損的一年。華福證券等研報此前分析指出，在此行業背景下，建議關注具備成本優勢企業，京基智農也成爲券商推薦標的企業之一。

根據京基智農3月20日的投資者交流會所披露數據，其2023年全年約16元/kg的養殖成本，進入2024年更是進一步降低，1月、2月育肥豬平均生產成本爲14.50元/kg（測算完全成本約15.7元/ kg），且未來還存在降本空間。

精耕細作，苦練內功，是京基智農面對行業週期底部的關鍵。2023年，京基智農圍繞“專業化運營、精細化管理”的經營主題，進一步深化公司成本領先的目標戰略，據瞭解，其降本舉措包括通過精細化管理提升豬羣健康度，降低平均斷奶成本和育肥豬成本；優化用藥方案，減少藥品、疫苗等耗用量，實現成本下降；通過精準營養、飼料配方優化，降低飼料成本等。

飼料業務方面，2023全年飼料銷售21.51萬噸，淨利潤3,149萬元。據瞭解，公司旗下四大生豬養殖項目均配建飼料廠，並嚴格把控原材料供應端，通過飼料供應的自供自產模式，持續助力生豬養殖業務的提質增效，實現營收規模和盈利能力的穩步提升。

地產業務方面，公司繼續圍繞存量土地進行開發和運營，2023年結轉營收85.82億元，預售（銷售）金額25.30億元，該板塊作爲公司支持型業務，推動了生豬養殖業務的快速發展，也抵禦了生豬價格波動的風險。

工業化養殖疊加新質生產 提質增效明顯

成熟的工業化養殖模式與規模化的應用，以及新質生產驅動產業轉型升級的理念持續發力，使京基智農的生產運營效率不斷提高，成本把控更加有效。

公司以現代農業爲戰略核心業務，聚焦生豬養殖，發展智慧農業。採用國際領先的“樓宇聚落式+6750自繁自養一體化”養殖模式，組織實施閉羣、批次化、滿負荷均衡生產；採用BLUP數量遺傳工具；開發應用八大智慧養殖系統管理；建立生物安全四色防控體系。通過持續加強精細化管理及豬場健康管控，有效實現生產效率的高質量提升。

在人才與研發方面，京基智農與華南農業大學獸醫學院共建研究生聯合培養基地建設項目，進一步深化校企合作，助力產學研成果轉化及自身高質量發展。同時，啓用華南農業大學京基智農技術研究院實驗室，融合雙方優勢創新資源，聚焦畜牧養殖產業前瞻、關鍵、重大技術研究開發，推動公司生產力的持續提升和健康高效發展。

值得注意，報告期內京基智農高州項目成功通過國家農業農村部“非洲豬瘟無疫小區”評估；徐聞、賀州項目通過“無疫小區”現場評審。截至目前，京基智農已成爲上市豬企中無疫小區產能覆蓋率超86%的企業，處於行業領先水平。

截至2023年底，京基智農生豬（含哺乳仔豬）存欄110.85萬頭，母豬存欄約11.22萬頭，其中基礎母豬約9.8萬頭，後備母豬約1.4萬頭。據新豬派統計，截至2023年底，京基智農能繁母豬數量位列全國豬企第21名，能繁母豬存欄量處於區域領先水平。

值得注意的是，隨着政策的不斷修訂和市場的適應，豬價週期拐點有望加速到來。民生證券3月份的研報指出，2024年，無論是從生豬養殖行業還是從整個豬週期的角度來說，都迎來了重大的轉折點。從行業的角度看，強者恆強、弱者加速出局；從週期的角度看，曙光初現產能優化不會停止。

在此背景下，京基智農有望通過有力的資金支撐，高效的生產運營模式以及持續降低的生豬養殖成本所形成的核心競爭力，實現韌性發展穿越週期。文/宋宏