《金融》野村：2024溫和復甦 AI需求推升仍是亮點

野村投信分析，外資交投將於本月中下旬逐漸轉淡，後續關注利率決議、選前政策題材、AI等題材，預期2024年Q1，將有望延續這波漲勢，可加碼佈局科技股，正是投資人極大化長期資本增值的投資選擇。

市場對於聯準會降息越來越樂觀，甚至預期最快明年3月降息，明年底前降息5次，10年美債殖利率近一個月也下滑了80個基點，雖然市場氣氛樂觀，野村認爲並非全是好事，一來是美國經濟仍具韌性，聯準會其實不急着降息，若最終不如市場預期那般樂觀，可能出現失望賣壓；二來降息普遍代表經濟出現狀況，若是3月降息，代表美國經濟並非如想像強勁，對於股市也不會是好消息。野村投信認爲最好的降息時點應該在2024年第二季底~第三季，上半年經濟緩步復甦，下半年若是因爲基期導致增速放緩，還能透過降息來刺激經濟，如此一來聯準會既可保持政策靈活性，也能確保通膨維持降溫趨勢，對金融市場也會更健康。

2022年底，ChatGPT橫空出世，AI大浪來襲，AI產值未來10年CAGR超過20%，AI所帶動的創新產業需求、補庫存效應，以及AI發展所帶動的相關需求，均有望成爲挹注相關供應鏈獲利與成長動能來源。12/5國際重量級科技公司與學術機構宣佈，將共同成立AI聯盟，相關公司包含，Meta、IBM、Intel、AMD等。AI聯盟成立主要目的是建構開放、安全以及負責任的AI，開放且透明的AI創新才能創造安全又多樣性的AI生態圈，此消息讓AI相關概念股再度活躍，企業增加AI投資，股市進入新多頭格局，建議可將重點放在AI族羣。

此外，AMD上週發表對數據中心設計的新款AI晶片MI300系列，執行長預期到2027年AI晶片市場規模上看4000億美元，年複合 成長率70%，Meta 和微軟均表示將採用，替代價格偏貴的輝達晶片。供應鏈表示2024年AMD MI300系列訂單已達30-40萬片以上，且相較H100更具備硬體規格優勢，加上價格僅爲H100的5-6成，可望低價搶市佔率，對於臺系伺服器ODM廠商而言，也有望受惠於整體AI伺服器於2024年放量，相關供應鏈可持續關注。