金價單日大跌超3%！“特朗普交易”2.0影響幾何？

週四(11月7日)亞市盤初，現貨黃金震盪微漲，目前交投於2670.6美元/盎司附近。

現貨黃金週三收盤崩跌84.81美元，跌幅3.09%，報2658.87美元/盎司，創下5個月來最大單日跌幅。現貨白銀日內大跌超4%。

因投資者在共和黨人特朗普當選美國總統後紛紛涌入美元，美債收益率也大幅上漲，美股刷新歷史高點也打壓黃金的避險買需。

Stone X分析師Rhona Connell表示：“原本市場預期選舉結果會存在爭議，但特朗普明確的勝利消除此不確定性，減少了風險。特朗普的當選使得美元強勢上漲，這兩者的結合導致黃金價格下跌。”

美國共和黨總統候選人特朗普當地時間6日凌晨宣佈在2024年總統選舉中獲勝。

天風證券策略首席吳開達認爲，“特朗普交易”或進入2.0。本次大選對於美國以及全世界都十分重要，本次特朗普重新入主白宮，將成爲繼1892年約翰·克利夫蘭當選後第二位非連任但兩度擔任總統的人。

在此前的宣講中，特朗普主要政策在於結束高通脹、進行稅收減免、對國際貿易徵稅以及減少移民數量，同時也表示將盡早結束俄烏衝突，繼續支持以色列。

黃金方面，一德期貨貴金屬分析師張晨表示，特朗普反覆主張的關稅政策將推動美元走高，其他非美貨幣相對美元走弱，總體而言，對貴金屬價格不利。2016年，美國大選結果出爐後“特朗普交易”驅動10年期美債利率上行超過80個基點，美元指數漲超4%，同期國際金價回調10%。本週三相關資產走勢與那時趨同。綜合來看，在此前市場已提前計價的情況下，週三匯市、商品的大幅波動更多是一次性的。考慮到即將到來的11月FOMC會議較難有增量信息，降息幅度邊際收窄雖在預期之內，但令貴金屬價格支撐邊際減弱。預計金銀價格受上述影響大幅波動後延續調整態勢。

華泰證券指出，24年以來金價在央行購金、美國降息預期、地緣衝突等因素的共同作用下，持續創歷史新高。當前金價確實已經計入較多的降息預期，但金價上漲仍有較多催化：一、市場可能低估美國通脹波動的風險；二、美國赤字可能上升是支持金價長期上漲的重要邏輯；三、央行購金或仍有持續性；四、美國降息使全球ETF開始淨流入。

申萬宏源首席經濟學家趙偉認爲，綜合來看，“特朗普交易”中美債收益率上行、美元走強、比特幣上漲有較高確定性，交易對美股和銅價偏多，對金價偏空，對油價影響不確定性。從前期市場交易的結果來看，特朗普交易並非“利空銅油、利多黃金”，與從政策出發的判斷或有一定分歧。趙偉還稱，就美股而言，結構上“特朗普交易”或利多大盤成長。6月初至7月中旬和9月中旬以來，特朗普勝選概率均明顯上升，這兩個階段，美股大盤、成長相對佔優。邏輯上，特朗普減稅、科技等政策利好成長板塊，而其政策加劇了美債收益率的上行風險，或使小盤股相對承壓。

來源：綜合自證券時報、每日經濟新聞、華泰證券、金融界、wind