金價大漲催生牛股萊紳通靈，股價狂飆業績卻難匹配，“白衣騎士”趁機精準減持

最近黃金熱度攀升，在國際市場的助推下，國內金價屢創新高。在金價飆升的當下，白銀有色（601212.SH）、東方鋯業（002167.SZ）、四川黃金（001337.SZ）等均開啓暴漲模式。萊紳通靈（603900.SH）因佈局黃金產品零售業務，也站上風口，一口氣拉出多個漲停板。4月10日，萊紳通靈繼續衝漲停，報9.03元，創下2023年以來的新高。

然而，萊紳通靈近年來跌跌不休的業績顯然無法支撐股價暴漲，異動背後不乏遊資接力炒作。就在股價拉昇之際，有股東選擇高位減持，在此輪上漲行情中完成過半減持計劃，套現超1300萬元。

佈局黃金業務，股價風口起舞

消息面上，國際金價屢創新高。4月9日，倫敦現貨黃金盤中刷新歷史高位，突破2360美元/盎司。4月10日，現貨黃金日內跌幅0.1%，失守2350美元/盎司，但仍處在高位區間。事實上，自今年初以來，國際金價已走出一波明顯上漲行情。除現貨黃金價格屢創新高外，紐約黃金期貨價格3月累計漲幅達9.8%，創下3年多來的單月最大漲幅。國際金價上行，國內部分品牌金飾價格已突破720元/克。

具有貨幣屬性和保值功能的黃金珠寶首飾受消費者青睞，疊加金價上行，驅動黃金珠寶首飾維持高景氣水平，這也讓萊紳通靈頗爲受益。據悉，萊紳通靈原主營的鑽石鑲嵌類珠寶首飾需求疲軟，爲此，萊紳通靈在深耕鑲嵌珠寶主業的基礎上，於2023年開闢“歐金”新賽道，積極拓展黃金增量業務。

但黃金業務目前還未扛起業績大旗，預計2023年度佔總收入的比例爲10.84%。這也意味着，萊紳通靈2023年度主營業務收入來源仍爲鑲嵌首飾業務。

隨着黃金熱度的持續攀升，萊紳通靈也站上風口。3月28日起，萊紳通靈的股價持續上漲。3月29日至4月10日，萊紳通靈連續收穫7個漲停板。僅8個交易日，萊紳通靈的股價已然翻倍。截至發稿，萊紳通靈仍牢牢封死漲停板，報9.03元，換手率5.49%，成交額1.69億元。

萊紳通靈風險提示稱“公司股價連續6日漲停，股價近期累計漲幅明顯大於行業內大部分公司漲幅，股價剔除大盤和板塊整體因素後的實際波動幅度較大，可能存在炒作風險。”

誠然，萊紳通靈股價狂飆的背後不乏遊資的推波助瀾。4月1日、3日及9日，萊紳通靈三日五度登上龍虎榜單。但機構身影出現得並不多，4月1日機構佔據賣2席位，賣出淨額爲386.9萬元；4月3日機構佔據賣五席位，賣出淨額1060.29萬元。中國中金財富證券有限公司安徽分公司、湘財證券股份有限公司杭州五星路證券營業部、華泰證券股份有限公司上海楊浦區國賓路證券營業部、國泰君安證券股份有限公司深圳福華三路證券營業部均2次登上龍虎榜，買入金額分別爲1377.73萬元、2479.58萬元、1220.99萬元、711.63萬元。

根據4月9日龍虎榜數據，萊紳通靈因成爲當日漲幅偏離值達7%、連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計20%的證券上榜。兩次榜單中，前五大席位買入淨額分別爲2248.11萬元、3226.1萬元。知名遊資寧波和源路、寧波桑田路上榜，寧波和源路買入金額1512.64萬元，賣出金額1597.07萬元；寧波桑田路賣出金額爲739.17萬元。

業績向下，股東高位減持

在資本爆炒之際，有股東抓住風口“精準”實施減持。

萊紳通靈透露，持股5%以上股東王麗麗的一致行動人南京克復榮光企業諮詢合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“克復榮光”）於4月3日及9日分別減持185.12萬股和10萬股，合計減持195.12萬股，佔總股本的0.57%。按當日收盤價計算，克復榮光共計套現1337.21萬元。

早在1月11日，萊紳通靈就已披露了克復榮光的減持計劃。因自身資金需要，克復榮光計劃在2024年2月1日至4月30日減持股份不超過345.12萬股，即不超過公司總股本的1%。但減持計劃拋出後一直未有動作，直至這輪上漲行情的到來。僅靠這兩次減持，克復榮光就完成了一半的減持目標。

克復榮光曾以“白衣騎士”身份受讓萊紳通靈股份。彼時，萊紳通靈實控人馬峻之妹馬峭手握來自與前夫沈東軍離婚所分得的5304.29萬股。因此馬峻及其一致行動人蔄毅澤、馬峭將合計控制48.45%的公司股份。據此前公告，爲了避免要約收購，馬峻及其一致行動人承諾在2021年12月3日起30日內將其或其控制的股東所持有的上市公司股份減持到30%或者30%以下。

2021年12月30日，僅成立10天的克復榮光及其一致行動人王麗麗就以3.61億元的總價受讓了馬峭持有的5304.29萬股萊紳通靈股份，股權轉讓價格爲每股6.8元。

不過，克復榮光並沒有將這些股份捂在手上太久。2023年1月8日至2月1日，克復榮光通過集中競價交易減持1361.9萬股，減持價格區間7.18元－7.32元，套現2491.87萬元。同年5月25日至7月4日，克復榮光再度減持1017.58萬股，減持價格區間6.26元－6.52元，套現2209.41萬元。截至目前，克復榮光已有超6000萬元落袋爲安。

迴歸經營層面，萊紳通靈近年來利潤連連退坡，股價狂飆背後業績支撐不足。

1月30日晚間，萊紳通靈公佈的業績預告顯示，公司預計2023年度將出現虧損，實現歸母淨利潤-7617萬元左右，對應扣非後淨利潤-8085萬元左右。虧損幅度較2022年有所擴大，這也是萊紳通靈自2018年以來連續第6年業績同比下滑。

針對業績預虧，萊紳通靈稱，雖然黃金近幾年的市場需求明顯提升，但公司進入黃金領域時間尚短，未能在報告期內有效彌補鑲嵌首飾下滑帶來的影響，營業收入較上年同期進一步下降。爲應對鑲嵌首飾市場需求的下降，公司一方面進入黃金首飾領域，另一方面適當加大了鑲嵌首飾的促銷力度，綜合毛利率略有下降。公司雖然加強了費用管控，使得銷售費用和管理費用有所下降，但租賃費用、品牌宣傳費用等固定費用和剛性支出仍然較大。同時，預計資產減值準備有所增加。（本文首發於鈦媒體APP，作者|陸雯燕）