金鴻順：向新質生產力轉型升級，增強公司持續盈利能力

2024年11月5日晚間，金鴻順（603922.SH）發佈《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》等多份公告，擬以發行股份及支付現金的方式購買新思考電機有限公司（以下簡稱“新思考”）95.79%的股權，同時募集配套資金，本次交易預計構成重大資產重組，不會導致上市公司控制權變更。公司股票自2024年11月6日開市起復牌。

新質生產力協同，助力公司產業升級

通過多年的行業深耕，金鴻順汽車零部件產品已進入多家國內知名整車製造商和跨國汽車零部件企業的供應商體系，並積累了豐富的客戶資源。近年來，緊跟汽車行業的發展動向，公司積極尋求“電動化、輕量化、智能化和國際化”戰略轉型，而此次收購標的新思考恰恰符合了金鴻順的發展要求。

新思考是微特電機行業下屬微型驅動馬達領域頭部企業，公司前身日本思考於1976年成立，40餘年來專注於微型驅動馬達領域。日本思考於1994年發明全球第一顆手機音圈馬達，是全球最早從事音圈馬達研發生產的企業之一。新思考全面吸收日本思考的先進技術和製造能力，成爲全球微型驅動馬達主要生產商，在智能手機攝像頭模組馬達出貨量常年位居市場前列，並與多家國內頭部攝像頭模組廠商以及智能手機、手持影像、低空經濟、安防監控、汽車電子等領域知名企業建立了深度合作關係，成爲國內主流智能手機品牌的攝像頭馬達核心供應商，高端產品出貨量常年保持市場前列，綜合實力位居行業頭部。

在與金鴻順契合度較高的汽車行業中，新思考一方面已推出配套於小米汽車、三菱、本田等終端汽車廠商的車載馬達產品，並有多款產品處於驗證階段，或將成爲新思考業績增長的新動力源；另一方面，在智能駕駛領域，新思考憑藉多年微型驅動馬達的技術積累，持續攻堅車載場景光學馬達對焦功能技術難點，在當前智能駕駛感知層傳感器對於圖像清晰度要求不斷提升的背景下，有望引領產業升級並拓展市場空間。

因此，本次交易中金鴻順與新思考在戰略發展願景上高度契合，本次交易將推動上市公司加速從傳統汽車零部件企業向電動化、智能化方向轉型，並切入微型驅動馬達行業，開闢“第二增長曲線”，加快發展新質生產力，切實提高上市公司質量。

改善上市公司質量，增強公司持續盈利能力

上市公司當前業務屬於汽車零部件行業，在傳統汽車行業下滑及新能源汽車行業競爭加劇的情況下，業務發展遇到一定瓶頸。

在此背景下，公司併購重組不失爲上市公司做優做強、提升投資價值的重要手段。一來併購重組有助於不斷提高資本市場服務科技創新和新質生產力發展的質量和水平；二來將有力解決上市公司面臨的存量業務增長瓶頸。

預案顯示，2022年、2023年及2024年1-8月，新思考的營業收入（未經審計）分別爲46,511.84萬元、87,891.53萬元及97,514.68萬元，預計2022-2024年年化複合增長率超過70%，2024年1-8月淨利潤（未經審計）爲9,318.34萬元，盈利能力良好。

本次交易系新鴻順收購優質標的資產，有助於直接改善上市公司資產質量、增強持續盈利能力。公司在原有汽車零部件業務轉型發展的同時，切入微型驅動馬達行業，開闢“第二增長曲線”，進一步提升自身抗風險能力，符合上市公司全體股東利益。

此外，預案還提到未來公司在經營管理、資本融資方面這兩點預期，一方面，新思考成爲上市公司的控股子公司後將在製造業生產運營、銷售渠道、供應鏈管理及數字化轉型等方面進行相互學習與借鑑，共享經驗和方法，實現內部管理的優化和經營效率的提升，另一方面，新思考可以藉助上市公司平臺融資資源、品牌影響力及相關業務資源，提升上市公司的整體競爭力。