交銀國際：維持小鵬汽車-W(09868)“買入”評級 目標價77.36港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，維持對小鵬汽車-W(09868)之前的觀點，M03和P7+的產品力和性價比定位將會對明年發佈的車型有正面作用。同時由於小鵬未公佈增程車型的時間表，該行認爲市場還沒計價增程對銷量的推動作用，明年銷量依然有上調空間。該行維持“買入”評級和目標價77.36港元。

報告指，公司第三季汽車毛利超預期，收入按季升24.5%，汽車銷量按季增54%，毛利率15.3%，其中汽車毛利率8.6%，按季修復2.2個百分點，超市場和該行預期。M03和P7+這兩款較低價車型佔比也會按季提升，單車價格還會按季繼續下行。但是在規模效應和優化BOM成本下，該行預期毛利率將持續改善。

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