降息之後買什麼？專家這樣說 曝光1投資選擇超好康

在經濟成長放緩、就業市場轉弱的背景下，降息趨勢確立，有望帶動債市展開長多行情。（示意圖／本報系資料照片）

統一投信表示，美國8月CPI年增率2.5％創3年來新低，持續接近Fed設定的2％目標，通膨仍維持下行趨勢，讓Fed有更多空間解除限制性利率水準。在經濟成長放緩、就業市場轉弱的背景下，降息趨勢確立，有望帶動債市展開長多行情。

聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將在臺北時間凌晨19日登場，隨着時間逼近，聯準會（Fed）貨幣政策成爲市場關注重點。

統一投信表示，降息循環時，相較短天期公債，長天期公債的利率敏感度較高，資本利得空間較大。長天期公債的整體收益水準也較短天期公債高，根據彭博數據，2年期公債殖利率稍早一度降至3.55％，創2022年9月以來新低，但美國20年期公債殖利率仍有4％左右，爲相對甜蜜的價位。

統一美債20年ETF基金經理人許雅惠表示，Fed主席鮑爾在全球央行年會發表的演說，釋出濃烈鴿派訊號，近期也有Fed官員表態支持降息。若觀察上次FOMC會議記錄，會發現多數官員早在7月就認爲第三季是合適的降息時機。

許雅惠表說，近日通膨及就業數據變化攪動市場情緒，但基本上市場認爲聯準會9月降息已是板上釘釘，差別只在降息幅度。

許雅惠表示，降息循環的開啓有望帶動長天期債券殖利率震盪向下，使投資人除了息收以外，還有機會獲得資本利得。後市需留意9月FOMC將公佈的經濟及利率預測、相關官員發言及市場情緒變化，使債市短線出現波動。