監管出手！三大利好浮現！

市場全天震盪反彈，深成指、創業板指雙雙漲超1%。

盤面上，電力、電網概念股午後集體走強，明星電力、平高電氣、保變電氣、中國西電等漲停。地產股早盤反彈，新華聯、香江控股漲停。中字頭概念股表現活躍，中成股份漲停，中糧糖業漲超5%。多元金融概念股尾盤異動；車聯網概念股局部活躍。下跌方面，年報遭問詢個股繼續大跌，聯建光電、恆信東方等20CM跌停。

板塊方面，電力、虛擬電廠、中字頭股票、房地產服務等板塊漲幅居前，MR、教育、銅纜高速連接、電商等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，全市場超3100只個股下跌。

截至收盤，滬指漲0.41%，深成指漲1.05%，創業板指漲1.33%。滬深兩市今日成交額7457億，較上個交易日縮量850億。

01

電力板塊“異軍突起”

今日，A股市場延續大小盤分化態勢，指數層面依舊展現出較強的承接，三大指數午後集體拉漲，均順利收紅，深成指、創業板指漲逾1%；富時中國A50指數期貨也一度漲超1%。其中，電力方向午後持續拉昇，保變電氣、平高電氣、中國西電、明星電力等多股均於午後漲停。

消息面上，電力行業又迎來新的利好。

近日，國家能源局發佈關於做好新能源消納工作保障新能源高質量發展的通知。此次通知共有六大項十七條，包括：

一、加快推進新能源配套電網項目建設。（一）加強規劃管理。（二）加快項目建設。（三）優化接網流程。

二、積極推進系統調節能力提升和網源協調發展。（四）加強系統調節能力建設。（五）強化調節資源效果評估認定。（六）有序安排新能源項目建設。（七）切實提升新能源併網性能。

三、充分發揮電網資源配置平臺作用。（八）進一步提升電網資源配置能力。（九）充分發揮電力市場機制作用。

四、科學優化新能源利用率目標。（十）科學確定各地新能源利用率目標。（十一）優化新能源利用率目標管理方式。（十二）強化新能源利用率目標執行。

五、紮實做好新能源消納數據統計管理。（十三）統一新能源利用率統計口徑。（十四）加強新能源消納數據校覈。（十五）強化信息披露和統計監管。

六、常態化開展新能源消納監測分析和監管工作。（十六）加強監測分析和預警。（十七）開展新能源消納監管。

其中，關於新能源電力交易機制、新能源利用率目標等幾點市場關注度較高。

通知提出，充分發揮電力市場機制作用。省級能源主管部門、國家能源局派出機構及相關部門按職責加快建設與新能源特性相適應的電力市場機制。優化省間電力交易機制，根據合同約定，允許送電方在受端省份電價較低時段，通過採購受端省份新能源電量完成送電計劃。

加快電力現貨市場建設，進一步推動新能源參與電力市場。打破省間壁壘，不得限制跨省新能源交易。探索分佈式新能源通過聚合代理等方式有序公平參與市場交易。建立健全區域電力市場，優化區域內省間錯峰互濟空間和資源共享能力。

通知提出，科學確定各地新能源利用率目標。部分資源條件較好的地區可適當放寬新能源利用率目標，原則上不低於90%，並根據消納形勢開展年度動態評估。

對於後市電力投資機會，華泰證券發佈研報稱，AI所帶來的缺電已成爲市場的重要關注點，海外的電力增長需求則對國內優秀的發電、電網裝備企業提供了全球性成長的機遇。全球電力相關產業鏈的向上週期仍在強化，看好以下行業機遇：①可控裝機類發電裝備供應商。②電力設備優質的出海企業。③數據中心UPS系統、低壓配電系統、熱管理系統等核心配套裝備供應商。

02

監管密集出手

或帶來三大利好

個股層面來看，小票的虧錢效應仍在延續，今日有近60只ST個股跌停。此外，年報遭問詢股也延續大跌，揚帆新材、恆信東方、聯建光電、超越科技等多股“20CM”跌停。

當前，監管對企業年報的披露情況，尤其是年報業績變動情況的關注度明顯提高。5月初，法定年報披露截止日結束數日後，未能如期披露2023年年報的上市公司相繼被立案調查。隨後，針對上市公司年報的警示函、問詢函相繼發出，大量企業被監管點名。

Choice數據顯示，5月21日-6月3日，A股至少有18家公司因年報問題收下警示函，包括3家新三板掛牌企業和15家上市公司。一是聚焦業績預告嚴重“失準”；二是聚焦大額虧損而未發業績預告。

與此同時，5月21日-6月3日期間，80餘家上市公司因爲2023年業績下滑被問詢。拉長時間線看，5月以來被問詢的企業數量已經超過260家，“強監管”趨勢愈發顯著。

監管高度關注上市公司業績下滑情況對市場有何影響？清華大學國家金融研究院院長田軒指出了三點：

首先，有助於提升信息披露透明度，引導投資者堅定價值投資理念，認清公司業績狀況、經營情況，理性進行投資決策；其次，利好督促上市公司樹立正確“上市觀”，強化可持續發展信披要求，對公司發展進行長期謀劃，加強公司治理，提升上市公司質量；此外，通過強化業績披露監管，降低人爲操作因素對市場秩序的干預，能維護市場公平秩序，充分保護投資者合法權益。

往後看，隨着小微盤股連續下跌後，短期恐慌情緒或得以集中釋放。再結合近期權重板塊中的核心標的率先獲得資金迴流，財聯社判斷，整體而言後市的下跌動能或相對有限，靜待短線情緒觸底回暖後個股的修復性機會，高景氣行業與業績確定性或成爲市場關注焦點。

03

百億私募唱多

A股兩大有利因素

最後，回到A股市場後續走勢上來。

儘管近兩週市場有所調整，但多數機構都對市場保持信心，百億私募重陽投資認爲，中國股票資產新的機會正在到來。

6月3日，重陽投資官微發文表示，過去三年裡，中國股票資產無論是下跌幅度，還是下跌時間，都已經足夠了。春節後北向資金大幅淨買入，港股市場表現強於A股，正是海外投資者對中國股票資產投資價值的認可。往後看，當前週期性和結構性兩方面因素均對股票市場有利。

週期性來看，股票市值佔社會財富的比例處於歷史低位。一個指標是，A股市場總市值佔M2的比例在1月末降至了22%，跌破了2018年最低點，降至了2012年至2014年的歷史最低區間。另一個指標是，全部中國股票資產（A股、港股、海外中國股票）總市值在1月末降至了GDP的76%，同樣跌破了2018年最低點，降至了2012年至2014年的歷史最低區間。

結構性來看，新增供給過大的情況已經開始發生變化，新“國九條”嚴把發行上市准入關，提高新股發行上市門檻，嚴格再融資審覈把關，市場外延式擴張的速度將大幅放緩。這將顯著改善市場供求關係，有利於A股市場市值的內生性增長。

綜合上述，重陽投資判斷，在市場指數總體穩定的情況下，市場的熱點有望從防禦板塊向成長板塊擴散。一些長期成長性良好的公司與防禦性個股相比，無論是調整週期還是估值甚至股息率上都已經更加佔優。

此外，4月末中央政治局會議傳遞了更加積極的穩增長信號，5月以來一系列房地產政策的調整標誌着房地產政策從收縮進一步走向擴張。在各項政策的推動下，如果中國經濟增長能夠進一步回升，成長性個股有望成爲下一階段的領漲品種。

本文源自：證券之星