佳源國際退市後 新浪和微博成爲了佳源服務新股東

觀點網 佳源服務這一年有點忙。

自2023年4月3日起，佳源服務迎來了漫長的停牌時光。

2020年12月9日上市的佳源服務，在2023年4月3日就進入了停牌時光，至今仍未復牌。在接近4年的上市生涯中，停牌佔據了超過三分之一。

如今，佳源服務停牌時間已經超過18個月，隨時有可能會被摘牌。在還沒有復牌的情況下，該公司又“換”了一位大股東。

10月27日，佳源服務公告宣佈，公司4.5億股（佔總股本73.56%）股權買賣協議已完成，買方爲華盛證券（VCL）。自此，佳源國際不再是佳源服務大股東，而是由華盛證券取而代之。

資料顯示，華盛證券爲中國經紀公司Valuable Capital GroupLtd（VCGL）的間接全資附屬公司，而新浪、微博分別持有VCGL的17.46%、21.37%股權。

早在兩年前，佳源國際就種下了“前因”，隨着退市成爲定局，佳源服務易主這個“後果”自然就在預料之內。

前因與後果

上市之初，佳源服務由佳源國際通過間接附屬公司創源控股，持有4.5億股股份，佔總股本的73.56%。但在兩年前，缺錢的佳源國際就已經爲佳源服務易主埋下了伏筆。

2022年11月23日，創源控股作爲借款人及抵押人，以擔保契約形式，以華盛證券爲受益人（同時也是貸款人及承押人）質押佳源服務4.5億股，以作爲對華盛證券的所有未償責任。

創源控股在華盛證券設有交易賬戶，並就此向後者借入資金或保證金融資。

通過這一次的擔保契約，華盛證券成爲了佳源服務4.5億股股份的擔保權益持有人，可以享受到股權產生的所有相關權利。

這就是佳源國際將佳源服務大股東位置拱手讓人最開始的“因”。

半年後，佳源國際因爲一筆1450萬美元的債務逾期，被境外投資人申請了清盤，並在2023年5月5日被香港高級法院頒發清盤令，要求公司解散以及出售資產用於償債。

創源控股於5月9日前後在華盛證券的還款上也出現了違約，並且後續債務也沒能還上。

於是在2023年9月6日，華盛證券方面任命馬德民及黎穎麟，擔任佳源服務4.5億股質押股份的聯席及個別接管人和管理人。根據該任命，接管人能夠行使的權力包括接管被抵押證券的權利、確保對被抵押證券的控制權、出售被抵押證券等。

如今來看，接管人最終行使了出售的權利，買方正是“自導自演”的華盛證券。

根據佳源服務公告顯示，華盛證券收購佳源服務4.5億股的協議是在今年9月5日簽訂，總代價爲9900萬港元，算下來每股0.22港元，而佳源服務在停牌前最低收盤價是2023年3月30日的0.249港元。

華盛證券此次收購佳源服務的代價是以債務抵銷方式支付，創源控股所欠華盛證券的債務總額約爲3.19億港元，經過這次抵扣後，仍還有2.2億港元的債務未償還。

除了債務抵扣收購代價之外，華盛證券還需要因爲要約收購佳源服務剩餘26.44%股權而付出“真金白銀”。

由於此次收購導致控制權的變更，根據收購守則規則26.1，華盛證券須對全部已發行股份作出強制無條件現金要約。公告指出，要約價同樣爲每股0.22港元，若剩餘1.62億股股份收購要約獲全面接納，華盛證券需支付的最高代價約爲3557.60萬港元。

收購完成後，華盛證券及其一致行動人將從擔保權益持有人的身份，轉變爲佳源服務股權的實益擁有人。

自此，佳源國際不僅失去了上市地位，還失去了佳源服務這個物業上市平臺。

漫漫復牌路

資料顯示，佳源服務新任大股東華盛證券是國內經紀公司VCGL的間接全資附屬公司。目前，VCGL在中國內地、中國香港、新加坡、美國和沙地阿拉伯均有設立分公司，服務覆蓋全球主流金融市場。

據瞭解，VCGL董事分別爲劉運利、張霆、許戈、鄧慶旭、吳未發、李晉吉及李青。其中，劉運利、許戈、吳未發分別擁有8.83%、19.34%、7.25%股權。

有意思的是，VCGL股東中還包括新浪、微博，兩者分別持有17.46%、21.37%股權；也就是說，本來與物業八竿子打不到一起的新浪和微博，通過這次收購成爲了上市物企佳源服務的股東。而VCGL剩下的25.75%股權，則由其他14名股東合共持有。

不過，佳源服務如今也在退市邊緣徘徊。

與佳源服務同一天停牌的佳源國際，即將在10月29日與大發地產、大唐地產集體退市，而佳源服務至今也未達成復牌指引，

對於更換大股東後的發展，佳源服務在公告中指出，集團主營業務繼續的同時，聯席要約人將協助集團審查現有能力及資源，以制定詳細的業務計劃及戰略，或開發新商機。此外，聯席要約人還會不時審查集團的業務運營及財務狀況，爲集團制定可持續的業務計劃及戰略。

佳源服務還表示，聯席要約人無意對集團現有業務作出重大變動，意向是維持公司的現有主要業務。

然而，佳源服務董事會還是會出現大洗牌。

目前，佳源服務董事會的五名成員：執行董事鮑國軍、龐博與獨立非執行董事樑蘊旭、王惠敏、王國賢，未來已經確定將會辭任。在他們辭任後，華盛證券方面將會立即提名新任董事進入董事會。

退市方面，港交所對佳源服務給出的復牌指引一共有六條，其中最重要的兩條是對異常交易進行適當的獨立調查並公佈調查結果與補發業績。其中，獨立調查結果已在一個月前公佈，但補發業績卻一拖再拖，累計發佈了12次關於延遲發表業績的公告。

佳源服務共有4份業績報告難產，包括2022年度業績、2023年中期業績、2023年度業績與2024年中期業績。此外，由於開元信德五年內無法爲中國內地之外上市的內地公司開展審計服務，佳源服務在9月10日不得不換了一任核數師，補發業績的工作再次受到干擾。

佳源國際、大發地產、大唐地產三者被除牌的原因都是未能按時刊發財務業績，並且停牌時間已超18個月。

而佳源服務同樣“滿足”摘牌條件，之所以還沒有被除牌，是因爲曾在9月25日向港交所遞交申請，將補救期延長至2024年12月31日。

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