極氪美股上市！盤中大漲40%，市值500億直追小鵬汽車

車東西（公衆號：chedongxi）作者 ｜ Janson編輯 ｜ 志豪

第四家中國新能源車企成功在美股上市，股價首日大漲35%！

▲極氪CEO安聰慧在紐交所現場“敲鐘”

車東西5月11日消息，美國東部時間5月10日12時許，極氪正式在紐交所開始交易，開盤價26美元（約合人民幣187.84元），盤中較發行價一度上漲40%，相比開盤價格也上漲了13%，股價最多達到29.36美元（約合人民幣212.12元），市值也一度達到了近71.6億美元（約合人民幣517.29億元）。

▲極氪美股上市首日表現

截止收盤，極氪股價報28.26美元（約合人民幣204.17元），相比發行價漲了近35%，相比開盤價上漲8.7%。極氪市值達到了68.67億美元（約合人民幣496.12億元）。

目前，蔚來、小鵬、理想在美股的市值分別爲105.8億美元（約合人民幣764.37億元）、73.03億美元（約合人民幣527.62億元）、283.2億美元（約合人民幣2046.04億元），極氪目前同已經上市的三家“前輩”來說，還有一些差距。

此前，極氪美股IPO每股ADS定價21美元（約合人民幣151.72元），目前極氪已獲得超5倍的超額認購，並較原計劃提前一天結束認購。目前，極氪已募集到約4.41億美元（約合人民幣31.86億元）。

▲極氪紐交所外掛牌上市現場

此次極氪上市不僅可以堪稱“最快”赴美上市的造車新勢力，也給當下新造車市場打了一劑強心針。

此外，在本次公開發行中，原投資者寧德時代、Mobileye作爲產業鏈合作伙伴也均在此次繼續認購。

極氪上市首日的表現可以說是很不錯的，至於其未來的表現，大家不妨拭目以待。

一、遞表半年即掛牌 極氪成爲最速上市新勢力

本次極氪汽車在紐交所掛牌上市打破了2021年以後中國新能源企業赴美上市的沉寂。

此次極氪汽車用了半年時間便做到了從遞交F-1文件到掛牌上市的全部流程，並在之前的ADS股認購中實現了按照頂價21美元（約合人民幣31.86元）超額認購5倍的成績。

截止首日收盤，極氪股價報28.26美元（約合人民幣204.17元），首掛漲近35%。

極氪的招股書顯示，其2023年的營業收入爲516.73億元人民幣，較上一年增長了62%。

具體來看，整車銷售收入年增長率達到72.4%，毛利率也提高到了15%。這些成績展現了極氪在高端電動汽車市場的競爭實力。

獲得這樣的成績，從其運營模式、市場定位以及研發投入等成績是分不開的。

在收入結構方面，極氪展現了較好的多元化，避免過分依賴單一收入來源，這有助於維持盈利的穩定性。

▲極氪2021年至2023年總收入

與傳統汽車製造商相比，極氪的收入構成更爲廣泛，主要涵蓋整車銷售、三電（電池、電機、電控）業務以及研發和其他服務。

同時，根據招股書數據，2019年至2021年，極氪在三電業務、研發及其他服務方面的收入分別爲49.83億元、122.28億元和177.61億元，顯示出其持續且穩定地業務營收能力。

儘管目前極氪在收入結構方面有着較好的多元性和提升潛力，但目前極氪仍處於虧損之中。

▲極氪財務表現

招股書顯示，2021年、2022年和2023年，極氪的淨虧損分別爲45.143億元、76.551億元和82.642億元。

截至2023年12月31日，極氪累計虧損達209億元。同時，極氪擁有現金及現金等價物人民幣33億元，流動負債淨額人民幣118億元。

在整車銷售方面，截至2023年12月31日，自2021年10月交付第一輛極氪車型以來，極氪共交付了196633輛極氪車輛，其中在中國交付了192441輛。2024年1月至4月四個月時間內，極氪交付量已接近5萬輛。

▲極氪汽車2023年及2024年前四個月總交付量

此外，根據數據顯示，在2024年4月，極氪汽車創下了月銷量的新紀錄，交付量達到16089臺，這比去年同期增長了99%，並且比前一個月增長了24%。

到2024年4月底爲止，極氪的累計交付量已經超過24萬輛。單就2024年的前四個月來看，極氪已累計交付了49148輛，同比增長率爲111%。

與此同時，極氪在科技研發方面的投入也比較大，根據招股書數據，從2021年到2023年底，其累計研發投入接近170億元人民幣。

▲極氪2021年至2023年研發支出

按年度看分別是，2021年31.60億元、2022年54.46億元以及2023年83.69億元，研發投入逐年增加，也體現了公司對技術創新的重視和持續的投資。

在投資者方面，上市前，極氪主要股東爲吉利汽車（持股54.7%）、吉利國際（香港）有限公司（持股13.2%）、GHGK Innovation Limited（持股9.8%），其中，董事長李書福持股80.4%，CEO安聰慧持股3.0%，本次發行完成後，吉利汽車仍將是極氪的控股股東。

上市後，除吉利系外，寧德時代、Mobileye等投資者也對進行了相應認購。

通過本次掛牌上市，極氪能否憑藉其募集的資金和目前15%的毛利率在未來一段時間內扭虧爲盈，就要看極氪能不能展現出真功夫了。

二、回看蔚小理上市 股價相比峰值均已腰斬

此次極氪從遞表到上市一共只用了半年時間，距離極氪品牌成立也不過3年。

回顧剩下三家在美上市的中國新勢力品牌從成立到上市，蔚來用了4年、小鵬用了6年、理想用了5年。

▲美股中國新造車企上市情況

對比目前極氪市值與蔚小理之間的差距，目前，極氪的市值已經和小鵬非常接近，但是同蔚來和理想還是有較大的差距。特別是理想，極氪市值與其相比有着將近4倍的差距。

▲2018年蔚來在紐交所掛牌上市

蔚來汽車在2018年9月12日於美國紐交所上市。其發行價爲6.26美元（約合人民幣45.23元），開盤價爲6.05美元（約合人民幣43.71元），首個交易日的收盤價爲6.60美元（約合人民幣47.68元），較發行價漲幅爲5.43%，上市首日市值達64億美元（約合人民幣462.38億元）。

▲小鵬汽車正式上市

小鵬汽車於2020年8月27日在美國紐交所正式掛牌上市，股票代碼爲“XPEV”。其發行價爲每股15美元（約合人民幣108.37元），開盤價爲23.1美元（約合人民幣166.89元），與發行價相比上漲超過56%。當日的最終收盤價爲21.22美元（約合人民幣153.41元），漲幅達到41.47%，總市值達到了150億美元（約合人民幣1083.7億元）。

▲理想在北京交付中心舉行線上上市儀式

理想汽車於2020年7月30日在美國納斯達克上市，股票代碼爲“LI”。其發行價爲每股11.5美元（約合人民幣83.08元），開盤價爲15.5美元（約合人民幣112元），收盤價爲16.46美元（約合人民幣118.92元），較發行價漲幅達到43.13%，市值一度超過139億美元（約合人民幣1004億元）。

2020、2021兩年無疑是新能源概念最爲火爆的兩年，資本市場反響熱烈，蔚小理的股價在當時也紛紛創下新高。

然而在過去一年，三家新勢力的股價相比上市後的峰值已經不可同日而語，理想跌去50%、蔚來、小鵬更是跌了近90%。

而本次極氪以21美元（約合人民幣151.72元）的發行價、28.26美元（約合人民幣204.17元）的收盤價再次點亮了中國新造車企業赴美上市的燈火，可以說具有相當大的象徵意義。

結語：極氪上市振興新造車市場

極氪此次掛牌上市後，成爲了繼蔚來、小鵬汽車和理想汽車之後，第四家在美國掛牌的中國造車新勢力。

曾經在資本市場高達130億美元（約合人民幣939.21億元）的投後估值的極氪，如今估值已較三年前的頂峰減少了超過一半。

儘管這一變化反映了資本市場對電動車行業投資興趣的轉變，與2021年的高估值熱潮相比，當前的投資環境顯得更爲保守和審慎。

但是，極氪的成功上市也爲目前的中國新造車市場打了一劑強心針，引導者新造車市場在投資領域的持續發展。