《基金》20年期美債及投資級債券ETF降息反收低 法人：甜甜價來了

國泰20年美債(00687B) 經理人江宇騰表示，觀察市場數據，過去4周合計資金淨流入成熟市場債券基金合計規模達629.8億美元，顯示降息前投資人配置債市資產態勢明確，本次會議下調2024年底及2025年底利率預期中位數至4.4%及3.4%，隱含今年底前將再降息2碼、明年全年有望再降息4碼，債市迎來大利多。

江宇騰說明，之前市場早已提前反應降息預期，美債10年期殖利率一度跌到低於3.65%，現在終於確認降息碼數，殖利率會逐漸靠攏基本利率，纔會看到殖利率上揚，因爲殖利率和債券價格是反向的關係，今天多檔債券ETF價格跌落，但長線來看，降息有利債市表現，此時纔剛開始降息，仍適合進場佈局。

統一投信指出，降息循環確定開展，當前債券殖利率仍位於長期高檔位置；長債因存續期間較長，相較短債利率敏感度更高，資本利得空間可望高於短債。另外，美國經濟依舊強勁，債券發行人財務體質未顯著惡化，但美國總統大選在即，新一輪貿易戰、關稅戰等諸多市場不確定性仍在，而美國公債具備避險性質，當市場不確定性上升時可望吸引避險資金流入，故第四季首選美國長天期公債。

目前市面上有9檔20年期以上長天期美債ETF，據晨星統計，有4檔成立以來爲正報酬，其中，又以統一美債20年(00931B)爲唯一一檔總報酬超過一成；而富邦美債20年（00696B）,國泰20年美債（00687B）,復華20年美債（00768B）也都維持正報，

00931B每股不到16元，入手價格親民，意味着以等值金額可以擁有更多張數，對小資族來說，是參與美國降息循環投資機會的最佳選擇。