IPO市場總結：A股募資額銳減，境外上市熱火朝天

2024年上半年，港股錄得30只新股上市，募資約130億港元；美股錄得77只新股上市，募資約162億美元；A股錄得44只新股上市，募資約325億人民幣。

1、港股IPO熱潮重現，打新市場火熱，新股普遍獲超額認購，且首日回報好於近四年水平；

2、美股IPO活動持續回暖，上半年募資額同比升65%，明星項目打新收益可觀；

3、A股IPO數量及募資額大幅縮水八成，創近八年最低水平，企業密集赴境外上市備案。

港股：IPO發行熱潮來襲，新股普遍獲超額認購、回報亮眼

2024年上半年，港股市場共有30只新股上市，累計募資約130億港元。6月份港股IPO發行明顯活躍了起來，9只新股合計募資近36億港元，使得今年上半年港股IPO募資額的同比降幅大幅收窄，較去年同期下降約26%。

募資額在5億至20億港元區間的中型IPO項目在6月份明顯增加。首家18C上市的QUANTUMPH-P（晶泰科技）募資9.89億港元居年內第三位，古法黃金第一股老鋪黃金、IDC解決方案服務商雲工場亦各募9.06億、5.29億港元。

從發行估值看，上半年港股新股發行市盈率中位數爲11.56倍，較前兩年有所上升。而得益於IPO市場熱度的回升，新股首日回報率中位數升至8.70%，好於過去四年的水平。

近期港股打新活動十分火熱，絕大多數新股的上市表現也都非常亮眼。近15只新股幾乎全部都實現了大比例超額認購，且暗盤全線收漲，首日最高漲超90%。惟6月最後一個交易日，部分新股遭遇突襲跳水，首日遺憾告負。

此外，目前正在招股中的還有如祺出行、西銳、方舟健客、百望股份、聲通科技等7家公司，預計將在7月上旬陸續登陸港股市場，IPO熱鬧局面還將持續。

這股浪潮也帶動了企業的上市意願，24家公司趕在"630"截止日前密集遞表。來自機器人、AI、芯片、自動駕駛、新能源、醫藥和物流等領域的頭部企業，如英諾賽科、越疆科技、博泰車聯網、合衆新能源、順豐控股等均在其中。

中證監於4月鼓勵龍頭企業赴港上市後效果立竿見影，港股IPO市場正在重現熱潮！越來越多的優質企業，正在"跑步前往"香港資本市場尋求融資。

港交所行政總裁陳翊庭在上任100天接受《香港經濟日報》專訪時指出，今年約收到70宗IPO申請，較去年下半年增加46%。至於港交所現時正審查約110份上市申請，其中大部份是第二季提交。

美股：IPO活動持續回暖，明星項目打新收益可觀

2024年上半年，美股市場共有77只新股上市，累計募資約162億美元。6月份的11只新股合計募資超23億美元，推動美股上半年IPO數量同比增長約24.2%，募資額同比增長約65.45%，IPO活動持續回暖。

上半年美股的大中型IPO項目數量已超過去年全年。安踏旗下的戶外運動品牌亞瑪芬體育、豪華郵輪巨頭維京郵輪、北美最大安全科學公司UL Solutions、哈薩克斯坦金融科技龍頭Kaspi.kz均募集了10億美元以上的資金。

今年上半年美股新股的首日回報小幅走升，IPO市場表現稍好於去年。雖然整體上還遠不及2020及2021年的高回報，但上半年美股的大中型項目幾乎全都取得了出色的首日表現，"明星項目"的打新收益十分可觀。

A股：IPO創近八年最低水平，企業密集赴境外上市備案

2024年上半年，A股市場共有44只新股上市，累計募資約325億人民幣，6月份的6只新股合計募資約53億人民幣。今年上半年，A股的新股數量及募資金額同比分別下滑了75%及85%，也是近八年來的最低水平。

從募資規模看，上半年A股IPO仍以中小型項目爲主，無募資超過50億元人民幣的大型項目。6月份上市的新股中僅達夢數據、永臻股份兩隻募資超過10億元，各募資16.52億元、13.85億元，位居A股上半年第3、第8大IPO。

上半年A股新股的發行市盈率中位數約22.34倍，低於過去四年的中位水平。不過，IPO數量銳減之下的新股回報尤其高，上半年新股首日漲幅中位數達到了115.5%，單籤盈利超1萬元的個股達22只，超過六成斬獲"萬元肉籤"。

上市審覈方面，上半年A股IPO首發上會審覈企業共計29家，其中27家獲通過，1家暫緩審議，1家被否，通過率爲93%。

上市排隊方面，目前A股IPO排隊企業共計412家，其中滬深主板110家，創業板138家，科創板50家，北交所114家。上半年三大交易所共計新增受理32家，其中單6月份便新增受理30家，且絕大部分來自重點鼓勵申報的北交所，滬深交易所前面連續5個月"零受理"，直到6月份纔開始恢復IPO受理。

"境內上市難"的情況下，赴境外上市備案的企業更加密集。過去一年共有162家企業公告境外備案，其中121家爲赴港上市，41家赴美上市，1家赴瑞士上市。目前已有53家企業完成備案，備案完成率約1/3。

文章來源：活報告公衆號

作者|活報告

編輯|Anna