惠譽警告：英國房貸借款人違約風險激增，原因是TA

FX168財經報社(歐洲)訊 週三（1月8日），據惠譽評級（Fitch Ratings）報告，由於抵押貸款利率的大幅上升，部分英國房貸借款人可能在貸款到期時無法償還本金，尤其是那些被打包成住宅抵押貸款支持證券（RMBS）的貸款持有人。

報告指出，非標準房貸（Nonconforming Mortgages）的借款人羣體違約率顯著上升，從2021年12月至2024年11月期間，逾期一個月及以上的貸款比例飆升11.1個百分點至24.2%，而逾期三個月及以上的貸款比例上升8.6個百分點至17.7%。

“這些借款人對利率衝擊缺乏抵禦能力，突顯出其財務狀況的脆弱性，”惠譽在報告中指出。“非標準貸款市場正進入其生命週期中一個高度風險的階段。”

“非標準房貸”風險加劇

非標準房貸是指2014年之前發放的貸款，當時的貸款審批標準相對較爲寬鬆。這類貸款通常具有以下特徵：

僅支付利息（Interest-Only Repayments）

收入自我證明（Self-Certified Income）

高貸款價值比（High Loan-to-Value Ratios）

惠譽警告稱，如果這些借款人在貸款到期時無法償還債務，可能會對RMBS投資者的現金流產生壓力，從而影響債券持有人的收益。

報告發現，一些抵押貸款池的實際收益比加權平均收益率（Weighted Average Yield）低多達20%，這可能導致資產估值偏高的問題。

貸款服務機構採取靈活處理方式

目前，貸款服務機構對逾期借款人採取靈活的態度，通常只有在借款人拒絕溝通的情況下才會選擇收回房產。

報告稱，在某些情況下，貸款服務機構允許借款人延長貸款期限，而部分債務的實際期限已超過原定到期日10年以上。

違約率上升的原因：提前還款導致弱勢借款人佔比增加

惠譽指出，2022年和2023年的大量提前還款是導致違約率上升的原因之一。

“那些能夠再融資或提前還清貸款的借款人已經這樣做了，”報告稱。因此，剩餘的貸款池中弱勢借款人的佔比相對增加，這進一步加劇了違約風險。

市場展望：利率環境和債務壓力仍存挑戰

隨着英國利率環境持續趨緊，這些非標準房貸的違約風險可能進一步上升。分析人士認爲，貸款服務機構未來將不得不在延長期限與收回房產之間找到平衡，以最大限度減少投資者損失。

儘管當前貸款市場的處理方式較爲寬鬆，但如果未來市場環境惡化或借款人無力繼續償還，RMBS市場可能會面臨更大的衝擊。