匯率漲破6.7!瑞銀再調強2023年人民幣目標價至6.5

匯率漲破6.7!瑞銀再調強2023年人民幣目標價至6.5。(圖:Shutterstock)

開年以來,人民幣氣勢如虹,美元對人民幣一路從7附近飆升至6.7,在岸人民幣今天(1月16日)更一舉突破6.7關口。北京時間1月16日11:10,美元/人民幣和美元/離岸人民幣分別報6.6980和6.7062。據《第一財經》報導,瑞銀再調強2023年人民幣目標價至6.5。

報導稱,國際投行近期紛紛調升2023年人民幣目標價。1月16日,瑞銀財富管理辦公室表示,「我們最新把3、6、9及12月末人民幣預測從原來的6.9、6.8、6.7和6.7,分別上調至6.6、6.6、6.5及6.5。」

瑞銀認爲,人民幣近日氣勢如虹,在岸及離岸匯率在上週五均曾經漲破6.76。隨着中國重新開放,中國大陸下半年經濟增長或高於預期,而美國經濟活動則可能將會放緩。上週,人民幣對美元中間價一度調升654點至6.7611,達到了去年8月15日以來高點,升幅創去年12月2日以來最大。在6個交易日內,中間價調升了2035個點。在岸人民幣已上漲至5個月高點,並站上了200天移動均值。

瑞銀表示,「由於中國比預期更早重新開放,市場樂觀情緒升溫,對中國經濟增長的預期也好轉,刺激資金流入中國風險資產。與此同時,美國勞動力數據和工資增長開始走軟,美國聯準會的加息週期可能將會結束,中美經濟增長分化有利於人民幣升值。」

瑞銀認爲,美國政策利率可能在5%左右見頂,美國聯準會在今年末之前可能需要首次降息,對美元構成壓力。畢竟,在美國以外有吸引力的套利機會及其增長面臨挑戰的背景下,美元的估值仍然過高。美元驅動因素逆轉將助力人民幣上行,持有美元的投資者可以考慮不對衝手上的人民幣多頭頭寸,以享受未來一輪的升值趨勢。

然而,也有一種擔憂認爲,經常帳戶順差和國際資金的流入量都是支撐匯率的「真金白銀」,就前者而言, 由於海外衰退預期升溫,2023年中國出口可能面臨大幅放緩的壓力,導致過去兩年經常帳戶的大幅順差不復存在。

報導稱,瑞銀中國首席經濟學家汪濤近期表示,以美元計價,中國2023年進出口將同步下降4%。「當然服務業進出口也很重要,尤其是旅遊,出境遊今年可能會增加更快,即服務業進口增加,體現爲經常帳戶順差會從去年底的2.8%降至2%。對GDP的影響需要看實際出口和進口,實際進口預計增長2%,出口小幅下降,淨出口預計爲-0.6%,但這一項在2022年對GDP的貢獻爲1.5%,體現爲今年淨出口將拖累GDP和匯率。」

儘管如此,汪濤仍預計人民幣2023年將對美元升值,「比起經常帳戶順差的幅度,今年中美經濟的相對增速和美元走勢更重要,美元開始對日元、歐元貶值,中美利差開始收窄,市場對中國的信心也開始回升。」