回顧40年創新科技潮起潮落 AI股投資人可汲取9大教訓

從1980年代個人電腦（PC）市場起飛、1990年代網路股狂飆、2000年代行動電話和智慧手機興起，到2010年代平板電腦、智慧表、串流媒體等娛樂科技爭鳴，再檢視今日人工智慧（AI）蓬勃發展，回顧這40年來的科技創新曆程，AI股投資人可獲得寶貴的啓示。路透

從1980年代個人電腦（PC）市場起飛、1990年代網路股狂飆、2000年代行動電話和智慧手機興起，到2010年代平板電腦、智慧表、串流媒體等娛樂科技爭鳴，乃至於今日人工智慧（AI）發展一日千里，目睹這40年的科技業創新，可歸納出什麼教訓供科技使用者與投資人蔘考？

道瓊社報導，即將再次轉換跑道的資深科技記者薩維茲在他最後一篇巴隆週刊（Barron's）科技專欄中表示，他1984年加入道瓊社，展開科技新聞採訪與評論生涯，這40年的經歷可濃縮成下列九個教訓：

一、號稱「下一個大趨勢」通常並沒誇耀的那麼偉大

許多創新題材炒熱後迅速退燒，包括：3D電視、元宇宙（metaverse）、虛擬實境（VR）和擴增實境（AR）、3D列印、個人無人機、加密幣、區塊鏈、非同質化代幣（NFT）、第三代互聯網（Web3）、人造肉、電動滑板車賽格威（Segway）、短片串流平臺Quibi，以及音樂分享平臺Napster。

許多產品或服務曇花一現後走入歷史，例如：Google+社羣網站、Google Glass智慧眼鏡、Netflix郵寄DVD租賃業務Qwikster、蘋果音樂社羣網站Apple Ping、蘋果遊戲機Pippin、蘋果個人數位助理Newton、蘋果線上服務eWorld、惠普與蘋果聯名推出的HP iPod、微軟行動作業系統Windows Mobile、微軟音樂播放機Zune、微軟迴紋針小助手Clippy，以及微軟人機互動介面Bob。

許多公司、技術或做法暴起暴落，包括：Flip攝錄影機、電影票訂閱制新創MoviePass、虛擬人生遊戲SecondLife、超迴路列車（Hyperloop）、共享辦公室新創WeWork、穿戴式手環廠商Jawbone、生鮮電商Webvan、智慧榨汁機新創Juicero、奈米科技（nanotech）、超導體（superconductor）、謊稱滴血驗百病的血液檢測公司Theranos、太陽能公司Solyndra、特殊目的收購公司（SPAC），以及股票直接上市。

結果證明，改變世界並非輕而易舉的事。

二、新科技必涉及實驗，但新創公司多數以失敗收場，多數產品難逃夭折命運。要存疑，但不要憤世嫉俗、凡事嗤之以鼻。敞開胸懷接納新觀念，但不要輕信胡言亂語，控制一下「害怕錯過」（FOMO）的心態。

三、忽略行銷花招，相信自己的常理判斷。大約十年前，3D電視機是拉斯維加斯消費電子展（CES）的主打產品，號稱是映像管衰亡後消費電子領域最大盛事，但當時薩維茲就認爲那是誇大其辭，因爲難以想像民衆會願意頭戴笨拙的裝置觀看球賽或新聞。

四、有時候，「下一個大趨勢」確實很偉大，只是有待時間驗證。個人電腦、Wi-Fi、雲端運算、iPhone智慧手機、社羣媒體、網際網路、串流電視、Google、臉書、YouTube，莫不如此。但這些重大發明在蔚爲風潮之前都曾備受質疑。

五、對新發明可以存疑，但不要一味抗拒。AI有可能演變成贏家技術，也不無可能最後證實只是吹捧過度，一切尚待時間裁判。AI要如何獲利，尚未可知；已知的是，與聊天機器人互動，可以產生一些令人驚奇的事。若不試驗AI的潛力，將是一大錯誤。

六、真相是，許多創新點子到頭來不上不下，落在中間地帶，雖然有用處但實際用途並不如想像那麼偉大，提供的報酬也與投資人憧憬的美夢天差地遠。電動滑板車鼻祖賽格威終究未能掀起都會交通革命，但當作短程移動載具使用倒是很受歡迎。共享辦公室WeWork讓軟體銀行（SoftBank）投資大虧大，但也走出破產困境。合法大麻和素肉漢堡真的有市場，只是影響力並沒有支持者說得那麼驚天動地。

七、許多了不起的創意是由幾個毛頭小子在車庫裡發想出來，但最有機會把創新點子發揮得淋漓盡致的，卻是口袋最深、行銷眼光最敏銳、顧客也最多的大企業。當前AI要角一字排開盡是微軟、Alphabet、Meta Platforms、亞馬遜和輝達（Nvidia），其來有自。「小蝦米斗大鯨魚」的戰役永遠打不完，但勝算往往偏向巨人那邊。

八、當個反應靈敏的新秀固然有優勢，當個反應靈敏的老手更是強大。放眼望去，時下一些最有意思的AI投資標的是康寧（Corning）、IBM、甲骨文（Oracle）和慧與科技（Hewlett Packard Enterprise），這些公司的歲數合計約有415年。一夕暴紅的AI飆股輝達創立於31年前。

九、謹記物理學家費曼（Richard Feynman）的金玉良言：「對一項成功的技術而言，真相必須置於公共關係之前。」切勿本末倒置。