匯頂科技擬收購雲英谷科技100%股權 12月9日復牌

因籌劃發行股票購買資產並募集配套資金事項，匯頂科技（603160)自2024年11月25日起停牌。12月6日晚間，公司披露擬收購顯示驅動芯片公司雲英谷科技100%股權的預案，公司股票將於12月9日復牌。

根據《深圳市匯頂科技股份有限公司發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金預案》，公司將向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金，交易對方爲深圳翼勢等56名標的公司的股東。經交易各方協商，上市公司確定本次發行股份購買資產的發行價格爲62.30元/股，不低於定價基準日前120個交易日上市公司股票交易均價的80%。

匯頂科技並未披露本次交易的總金額。因截至預案簽署日，本次交易相關的審計、評估及盡職調查工作尚未完成，標的資產擬定交易價格尚未最終確定。

雲英谷科技股份有限公司是一家以顯示技術研發爲核心，專業從事OLED顯示驅動芯片(DDIC)的研發、設計及銷售的企業。根據國家統計局發佈的《戰略性新興產業分類(2018)》，標的公司屬於“新一代信息技術產業”之“新興軟件和新型信息技術服務”之“新型信息技術服務”之“集成電路設計”行業，是國家重點發展的戰略性新興產業之一。

雲英谷共有3家全資子公司，其中崑山雲英谷電子科技有限公司的註冊資本6000萬元，成都雲英谷科技有限公司註冊資本爲1億元，香港精優電子科技有限公司註冊資本爲50萬美元。

公告顯示，雲英谷科技採用Fabless經營模式，公司主要負責集成電路設計、質量控制及銷售等環節，將晶圓製造、封裝和測試等環節交給專業廠商完成。雲英谷科技採用直銷和代理經銷相結合的銷售模式，主營業務收入主要來源於AMOLED顯示驅動芯片及Micro-OLED顯示驅動背板芯片的銷售。

預案中，對雲英谷科技核心競爭力的描述有三項，一是公司憑藉技術積累，具備與同行業國際大廠的競爭能力。雲英谷科技多年來專注於顯示驅動芯片的設計和研發，積累了色彩處理算法、子像素渲染技術、面板像素亮度校正算法等一系列核心技術。憑藉前述技術積累，標的公司的芯片產品較其他同行業競爭對手的產品具備競爭力。

二是雲英谷科技順應國產替代行業趨勢，與中國內地面板廠建立良好的戰略合作關係。隨着我國面板產業的發展，我國顯示面板產能佔全球顯示面板產能的比例在逐步提升，顯示面板產業鏈正逐漸向我國轉移。標的公司堅持立足本土市場，已與頭部面板廠建立長期穩定合作關係，順應顯示面板產業鏈移轉及芯片供應鏈國產替代的行業趨勢。

三是雲英谷科技實現了多家品牌終端客戶規模化商用。雲英谷科技的AMOLED顯示驅動芯片已切入國內主流AMOLED面板廠的供應鏈，並且陸續實現多個品牌終端客戶的規劃化商用。在Micro-OLED顯示驅動背板芯片方面，標的公司和行業內頭部Micro-OLED面板廠形成了長期穩定的合作關係，標的公司亦是該等面板廠主要的驅動芯片供應商。

財務數據顯示，截至2024年9月30日，雲英谷科技總資產12.7億元，總負債1.7億元，今年前三季度營業收入7.04億元，營業利潤爲虧損1.62億元。

對於虧損的原因，預案中表示，標的公司所處芯片設計行業具有早期研發投入大的特點，目前標的公司每年投入上億元早期研發費用。隨着研發成果逐步實現規模化商用，標的公司收入規模將顯著提升，實現盈利改善。

此外，受到雲英谷科技實施股權激勵的影響，公司每年需要數千萬的股份支付費用攤銷。隨着營收規模擴大，股份支付費用率將降低，標的公司盈利水平將得到提升。

雲英谷科技所處AMOLED顯示驅動芯片市場主要競爭對手爲韓國和中國臺灣企業，相比競爭對手標的公司收入尚處爬坡階段，產品生產成本相對較高。隨着客戶資源共享以及供應鏈採購成本優化，標的公司銷售收入及毛利率水平將得到提升，盈利水平將得到顯著改善。