華爲車BU財務數據曝光，上半年營收104億，主營業務毛利率55%

8月25日，賽力斯（601127.SH）發佈多份公告，包括擬購買華爲技術有限公司(下稱“華爲”)持有的深圳引望智能技術有限公司（前身爲華爲車BU，下稱“深圳引望”）10%股權的公告、上述交易的審計報告、資產評估報告等。

根據大信會計師事務所（特殊普通合夥）出具的深圳引望2022年、2023年財務報表以及2024年上半年度模擬財務報表，深圳引望2022年至今年上半年的營業收入分別爲20.98億元、47億元和104.35億元，上述年份主營業務毛利率分別爲17.73%、32.13%和55.36%。橫向來看，2023年主營業務相似的如德賽西威、中科創達等6家公司2023年銷售毛利率平均值爲37.73%。

此外，深圳引望2022至2024年上半年歸母淨利潤分別爲-75.87億元、-55.97億元和22.31億元，預估2024年度歸母淨利潤爲33.51億元。華爲車BU成立於2019年5月，這意味着華爲車BU在成立的第五年即實現扭虧爲盈。分軟硬件來看，上述年份深圳引望BU硬件業務的毛利率分別爲14.47%、15.85%和 33.41%；軟件和服務業務的毛利率分別爲 24.97%、52.22%和 86.17%。

根據中京民信（北京）資產評估有限公司（下稱“中京民信”）出具的京信評報字(2024)第 508號資產評估報告，評估機構採用資產基礎法和市場法兩種評估方法對深圳引望模擬股東全部權益價值進行評估，評估範圍是深圳引望經過審計的模擬全部資產和負債，評估基準日是2024年1月31日。

按照資產基礎法評估，深圳引望評估基準日淨資產賬面價值爲57.17億元，淨資產評估價值爲198.51億元，評估增值率爲247.25%。按照市場法評估，深圳引望評估基準日淨資產評估價值爲1152.56億元，增值額爲 1095.4億元，增值率爲1916.16%。

中京民信稱，採用市場法評估的原因在於深圳引望整體資產中除單項資產能夠產生價值以外，其優良的管理經驗、市場渠道、客戶資源、人力資源、股東資源、品牌等綜合因素形成的各種潛在的無形資源是企業整體價值的必要組成部分，而企業的賬面價值僅反映財務報告歷史數據，無法真實、完整反映企業未來整體獲利能力。

深圳引望依靠母公司華爲技術 30多年在 ICT領域技術研發和消費電子領域積累的經驗賦能智能汽車領域，促進了傳統汽車產業走向智能網聯汽車，深圳引望已具有完善的生產經營模式、完備的管理體制、靈活的業務流程、成熟的團隊及較高的成長潛力。在此基礎上，企業2024年盈利能力也得到進一步提升。這些因素都是評估增值的重要原因。因此市場法評估結果相對於賬面價值大幅增值。

記者注意到，華爲還計劃向引望轉讓其或其關聯方擁有的共計6838 項專利、專利申請(包括已提交及擬提交的專利申請)，以及職務發明成果(指將勞動用工關係從華爲技術及其關聯方轉移至深圳引望的員工，在一年內與其在華爲技術及其關聯方承擔的本職工作有關或者轉讓方或其關聯方分配的任務有關的發明創造和基於該發明創造的專利申請權與基於該發明創造取得的專利權)。

包括上述6000多項專利及非專利技術、74族註冊商標、25項外購軟件和1項技術許可等無形資產評估值爲138.2億元，評估增值137億元，增值率 11471.97%。

此外，根據擬簽署的《專利轉讓協議》，對於轉讓專利，深圳引望向華爲技術及其關聯方授予普通的許可使用權，但華爲技術及其關聯方不應將前述許可的知識產權用於華爲技術競業範圍內的業務。

一位車企高管表示，上述專利轉讓協議及競業範圍的設定，或許是華爲在車BU獨立後承諾“不造車”的兌現方式之一。