華爾街到陸家嘴精選丨英偉達股價緣何由創新高到跌逾6%？2025：AI眼鏡元年已來

①英偉達股價由新高轉跌超6% 產品發佈未滿足投資者對短線利好的期待

美股週二收跌，科技股跌幅領先。英偉達股價隔夜從開盤繼續刷新週一的歷史新高後急轉直下，收跌6.22%，創去年9月3日以來最大單日跌幅。英偉達CEO黃仁勳剛剛在週一開幕的CES大會上發表令人激動的主題演講，宣佈了多個王炸項目。有評論認爲，英偉達最新發布的消息對公司的長期前景給出了樂觀態度，但短期的上漲空間並不像一些投資者所期待的那麼大，並未滿足投資者對短線利好的期待。

特許金融分析師周淳哲：美國11月職位空缺數升至六個月高位、12月ISM服務業指數增長快於預期，市場削減降息押注，導致納指下跌。而英偉達本次CES發佈，對公司利潤最豐厚AI芯片提供的細節較少，缺少Blackwell芯片的更多具體進展，不能滿足投資者對短線利好的期待，導致英偉達股價大跌。但發佈會上推出的重磅新品，仍將支撐英偉達長期股價利好。

②黃仁勳：機器人的ChatGPT時刻即將到來 英偉達推出世界基礎模型Cosmos

黃仁勳昨天在CES演講上宣佈推出世界基礎模型Cosmos，可以將圖像和文本轉換爲機器人的可操作任務，它生成逼真的視頻可用於訓練機器人和自動駕駛汽車，通過創建合成訓練數據幫助機器人和汽車理解物理世界，成本遠低於使用傳統數據，開發人員也可以通過微調Cosmos來構建定製模型。目前已公佈的第一批使用者包括小鵬等汽車公司、拼車巨頭Uber、機器人公司1X、Agile Robots、Figure AI和Neura robotics等。黃仁勳還透露，英偉達的下一代汽車處理器產品Thor已全面投產，也適用於機器人。另外，豐田將與英偉達合作生產下一代自動駕駛汽車。

特許金融分析師周淳哲：Cosmos模型標誌着AI在機器人和自動駕駛領域邁出了重要一步。傳統上，訓練機器人和自動駕駛汽車需要大量真實世界的數據，耗時且成本高昂。Cosmos模型通過生成合成數據，極大地提高了訓練效率和成本。英偉達與豐田的合作，將加速自動駕駛技術的商業化落地。更加智能、安全的機器人和自動駕駛汽車值得期待。

③英偉達將推出全球最小AI超級計算機Project Digits 3000美元起售

黃仁勳昨天還宣佈推出一款小巧的個人AI超級計算機Project Digits，採用全新的GB10 Grace Blackwell超級芯片，提供千萬億次的AI計算性能，可用於原型設計、微調和運行大型AI模型。Project Digits僅手掌大小，可直接放在桌面、使用標準電源插座即可運行（過去要達到這種處理能力，需要更大、更耗電的系統），可以用作小型工作站，也可與現有PC配合使用，預計5月上市，起售價爲3000美元。

特許金融分析師周淳哲：英偉達Project Digits的推出，標誌着個人AI計算邁入了一個新的階段。這款小巧而強大的設備，將AI技術從大型數據中心帶到了用戶的桌面，讓更多人能夠參與到AI的創新中來。它不僅能加速AI技術的普及，還將催生出更多的AI應用，推動整個AI行業的發展。

申萬宏源證券研究所執行總經理錢啓敏：小微型個人超算計算機或將成爲英偉達又一力作，長期來看，AI產業仍具備高景氣度。

④巨頭爭相佈局 2025年有望成爲AI眼鏡元年

CES前夕，英偉達發佈AR眼鏡新專利，有望革新AR眼鏡領域。伴隨AI應用的持續落地，AI眼鏡有望成爲最新一個超級硬件市場。近期美股市場上，AI眼鏡相關概念股走強，漲幅可觀。市場預計今年AI+AR眼鏡的賽道勢必更加熱鬧，因爲小米、三星、Meta等巨頭都準備推出全新的AI+AR眼鏡產品。研究機構Wellsenn XR預計，到2029年，AI智能眼鏡年銷量有望達到5500萬副，到2035年有望達到14億副。IDC預計，全球AI眼鏡在2030年將達到20%的滲透率。

特許金融分析師周淳哲：2025年，AI眼鏡市場將迎來爆發式增長，多家巨頭都將推出新品。其中，小米的AI眼鏡備受關注，有望與Meta的Ray-Ban Meta一較高下。AI大模型的進步爲智能眼鏡提供了更強大的功能，科技巨頭的加入將推動市場規模擴大，加速產品迭代。

申萬宏源證券研究所執行總經理錢啓敏：AI眼鏡的最終落地需要有好的用戶體驗感和適合的商業化場景對接。

⑤三星力推AI家電 計劃大力加強AI投資

本屆CES上，三星電子將重點放在了AI家電領域。他們將人工智能芯片內置在電器中，三星的SmartThings平臺提供手機、電視和其它家庭設備之間的連接，目前擁有3.7億用戶，過去三年的年增速達到20%。三星最近還宣佈了一項新的AI電視計劃，提供實時翻譯、內容分析、音頻和視頻增強功能。今年，全球消費電子行業預計將增長約3%，三星聯席CEO韓鍾熙預計三星的表現會更好。公司目前的產品線重點是機器人、醫療技術和汽車技術，並將加大AI投資。

特許金融分析師周淳哲：三星在芯片領域遭遇競爭對手的挑戰後，希望通過AI在智能家居領域尋求新的增長空間。通過在冰箱、洗衣機等家電中植入AI芯片，並以SmartThings平臺爲核心，三星試圖打造一個萬物互聯的智能家居生態。另外，三星將加大AI投資，目前正在從英偉達和AMD購買顯卡，將在韓國建設幾個主要數據中心。

申萬宏源證券研究所執行總經理錢啓敏：三星依託AI技術使家電產品升級換代，同時將促進產業升級，加劇科技前沿的技術競爭。