互掛ETF再度擴容 投資境外又添新工具
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證券時報記者 吳琦
繼去年12月首對滬新互掛ETF上市以來，滬新互掛ETF又有新進展。
12月11日，由招商基金和利安資金管理公司（下稱“利安資金”）合作的首隻ETF產品利安-招商新興亞洲精選指數ETF（Lion-China Merchants Emerging Asia Select Index ETF）在新加坡交易所上市。該ETF將成爲招商基金對外合作的首隻ETF互聯互通產品的標的ETF。同日，招商基金向中國證監會遞交了招商利安新興亞洲精選ETF（QDII）產品的註冊申請。該ETF將是在上交所上市的一隻聯接“利安-招商新興亞洲精選指數ETF”的基金，業內預計最快將於明年上半年上市。
這將是滬新互掛ETF產品的又一新品。近年來，證監會相繼打通多個市場的ETF互聯互通，爲境內外投資者佈局雙方市場提供便捷工具。目前A股已有十餘隻互掛ETF產品。
互掛ETF又添新丁
12月11日，由招商基金和利安資金合作的首隻ETF產品利安—招商新興亞洲精選指數ETF在新加坡交易所上市。
公開資料顯示，利安資金是新加坡華僑銀行集團旗下成員，也是東南亞最大的資產管理公司之一。
招商基金總經理徐勇介紹，利安—招商新興亞洲精選指數ETF是招商基金和利安資金合作的首隻ETF產品，也是招商基金對外合作的首隻ETF互聯互通產品的標的ETF。
據悉，利安—招商新興亞洲精選指數ETF跟蹤的是新交所新興亞洲精選50指數，投向印度、印度尼西亞、馬來西亞、泰國等四個具有亞洲代表性的新興市場，爲投資者提供分享四國未來經濟快速增長成果的工具，具有很強的區域代表性。
該指數涵蓋這四個市場中規模最大的50家公司，這些市場均具有經濟擴張勢頭強勁、消費需求日益增長、外國直接投資不斷增加的特色。截至10月底，該ETF的指數成份股包括泰國臺達電子、印度尼西亞中央銀行、印度HDFC銀行和泰國PTT PCL等，在金融、科技和能源等領域有較大配置比例。
招商基金12月11日也向中國證監會遞交了招商利安新興亞洲精選ETF（QDII）產品的註冊申請。業內人士預計該ETF最快將於明年上半年上市交易。值得注意的是，這將是滬新互掛產品的又一新品。
2023年12月1日，首對滬新互掛產品——華泰柏瑞南方東英泛東南亞科技ETF（簡稱“東南亞科技ETF”）與南方東英華泰柏瑞上證紅利ETF分別在上交所和新交所同步上市，標誌着滬新互掛ETF的正式啓航。
在產品管理方面，華泰柏瑞基金採用互掛的投資方式，即通過直接投資南方東英iEdge泛東南亞科技指數ETF，來實現對新交所泛東南亞科技指數的緊密跟蹤。該產品是境內首隻投資泛東南亞科技龍頭的ETF，對標新交所泛東南亞科技指數。該指數涵蓋了印度、印尼、馬來西亞、新加坡、泰國、越南等國的30大科技龍頭企業，可反映東南亞及印度的數字經濟和科技產業發展態勢。成份股方面，指數重要成份公司有印度IT軟件服務巨頭Wipro、全球消費互聯網巨頭之一Sea、印度頂級軟件企業Infosys、印尼最大的汽車出產和經銷商Astra以及東南亞超級應用公司Grab等。
把握泛東南亞地區
投資機會
東南亞科技ETF上市以來，受到國內資金追捧，基金淨值和基金規模紛紛走高，年內累計回報超過35%，截至12月11日的規模達到22.54億元，基金份額相比上市之初增長超6倍。
目前來看，作爲全市場首隻滬新互掛ETF，東南亞科技ETF無疑是成功的，其爲投資者提供了一個便捷通道，幫助投資者抓住泛東南亞地區的投資紅利。
招商利安新興亞洲精選ETF以及關聯的利安—招商新興亞洲精選指數ETF能爲投資者提供哪些幫助？
徐勇表示，利安—招商新興亞洲精選指數ETF是招商基金積極實踐中國高水平對外開放，認真落實中新兩國《自由貿易協定》升級版精神，加強指數合作及擴大ETF產品對接的一項重要舉措，有利於促進國際資本雙向流動，招商基金將與利安資金一同服務好中國境內和新加坡市場投資人，豐富投資者的工具選擇。
新交所集團股權部主管黃耀龍指出，投資者尋求高效和多元的方式來構建投資組合，因此ETF的採納勢頭持續強勁。這隻ETF是簡化亞洲投資方法的示範，使投資者更容易連接亞洲的增長潛力。
“新興亞洲是衆多競爭力強的公司所在地。”利安資金首席執行官張儒華認爲，其多樣性使得投資者能夠分散投資，並抓住四個新興經濟體的增長機會。希望通過與招商基金的緊密合作，令新加坡和中國的投資者現在可以利用ETF的便利和高效，把握新興亞洲的長期潛力。
互掛ETF不斷擴容
互掛ETF是指不同市場的基金管理機構各自發行一隻ETF，並通過二級市場買入對方市場的ETF。這種機制豐富了跨境投資的方式，解決了傳統跨境ETF市場發展中的諸多難題，爲跨境ETF揭開新的一頁。
華泰柏瑞基金指數投資部副總監譚弘翔表示，ETF互掛模式的優勢主要體現在以下幾個方面：首先，該模式能夠自上而下推動兩地市場的互通，在此前提下，產品的開發難度將大幅降低，也更容易爭取資源的支持。其次，互掛模式可以將兩個市場之間的監管機構、交易所、基金管理人和銷售機構互相打通，通過資金融通和信息流通促進雙方溝通，文化互鑑。在此過程中，雙方也可以借鑑彼此的制度優勢，優化各自的市場制度，進一步促進投資互動。最後，跨境ETF互掛模式的創新不僅在於產品本身，更在於合作模式的優化和風險管控的有效實施。在譚弘翔看來，互掛模式降低了基金管理的複雜度，通過在海外有成熟運營經驗的管理人的助力，相關環節的管理效率得到了大幅提升，投資風險也有所降低。
在交易層面，互掛ETF的優勢體現在，互掛ETF降低了投資門檻，使得投資者無需開通對方市場的賬戶即可進行投資。投資標的可以減少成份股跨多個市場、時區和貨幣的不便，降低投資成本，提升投資效率，且由於投資標的ETF受個股停牌等公司行爲影響較小，保證了交易的流動性。
近年來，證監會相繼打通多個市場的ETF互聯互通，爲境內外投資者佈局雙方市場提供便捷工具。目前A股有十餘隻互掛ETF產品。
率先開啓互聯互通的是中日ETF互通。2019年6月，上交所和日本交易所集團分別舉行了中日ETF互通開通儀式。首批中日互通ETF如易方達日興資管日經225ETF、華夏野村日經225ETF、南方頂峰TOPIX ETF、華安三菱日聯日經225ETF上市。2021年4月，中日ETF互通產品在深交所落地，工銀瑞信大和日經225ETF上市。
深港、滬港等地ETF互聯互通也相繼落地。2020年10月，首批深港ETF互掛產品正式落地，嘉實恆生中國企業ETF、銀華工銀南方東英標普中國新經濟行業ETF在深交所掛牌上市。2021年6月，首對滬港互掛ETF爲華泰柏瑞南方東英恆生科技ETF和南方東英華泰柏瑞中證光伏產業ETF。
南方東英沙特阿拉伯ETF於2023年11月29日正式在香港交易所上市，該ETF是亞太首隻投資於沙特阿拉伯市場的ETF。今年，華泰柏瑞基金、南方基金旗下南方東英沙特阿拉伯ETF於7月16日正式亮相上交所、深交所。作爲境內首批可投中東市場的ETF，沙特ETF主要通過ETF互掛的方式實現對富時沙特阿拉伯指數的緊密追蹤，首次爲境內投資者打開通往沙特資本市場的大門。