瀚亞印度溫度計:內外資同步流入印股 續航力道有望延續

受惠於2025新財年的施政預算、市場樂觀情緒帶動下,印度 Sensex 指數上漲動能強。瀚亞投信表示,由於市場對印度經濟成長保持樂觀態度,股票市場出現跨產業的廣泛買盤,同時,印度通膨持續回落,以及強勁的工業製造數據,亮眼經濟數據進一步激勵印股行情。

根據瀚亞投資-印度溫度計最新指標顯示,2024年2月小幅回落至114.4,處「股債均衡配置區」,隨着股市評價上升,指標也逼近「加碼債券部位區」,當前投資人應合理均衡分配印度股票及債券的持有部位。

ICICI 保誠資產管理表示,2月 FII(外國間接投資)與 DII(本國機構投資)都有明顯流入印度股票;由此可見,外資今年開始重拾對印度股票的信心,在內外資雙引擎發動下,印股走勢維持高檔。

ICICI 保誠資產管理表示,印度總體經濟情勢依舊強勁,施政預算也進一步鞏固政府促進健康經濟的承諾,儘管經濟看起來強勁,但目前股票估值並不便宜,建議既有投資人繼續持有,因長期經濟發展故事仍完整;對想增加部位的投資人,建議應靈活調整投組。

持續看好印度的汽車、水泥及電信產業,同時,也建議將消費必需品、金融、保險等較具估值吸引力的產業納入投資組合,容易在類股輪動下受惠。未來將持續關注總理大選前夕、全球央行行動帶來的影響,預料若執政黨若可連任,股市續漲動能有望延續至選後。

爲因應國際趨勢,印度將於3月底試行股票「T+0」結算制度。境內印度股票型基金規模最大的瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,該政策將讓投資人資金運用更加靈活,且符合國際趨勢,有機會吸引更多外資流入,進一步激勵股票行情。

林庭樟說,印度企業利潤在 GDP 中的比重創下新高,主因來自於私人資本支出循環、企業負債表再槓桿化,及當地消費結構性上升所帶動。除此,執政黨連任支持,可確保經濟政策的延續性,激勵投資氣氛高昂,當前情緒指標尚未達到高峰,股市評價具歷史高點仍有相當距離,建議投資人可定期定額介入印度基金。

瀚亞印度溫度計分數:114.4。(資料來源:ICICI PRUDENTIAL,2024/2)