海富通風控失靈？範庭芳旗下碳中和基金跌超54%
文|天峰
來源|財富獨角獸
近日有消息稱，海富通基金董事長楊倉兵即將退休離任，海通證券總經理李軍或兼任海富通基金董事長。同時，海通證券黨羣工作部副書記曹禮平將擔任海富通基金公司黨總支副書記。海富通基金接受某媒體採訪時表示，一切以公告爲準，尚無相關公告。楊倉兵的從業資格證書仍然登記在海富通基金，一切正常。
隨着國內公募基金行業的發展，公募基金公司成爲了國內金融市場的重要參與者。然而，值得關注的是，在國內公募基金行業中，仍存在機構經營理念與現代金融體系的建設有偏差、行業功能發揮不充分，基金經理合規意識和水平不高等問題，這其中就有海富通旗下基金經理範庭芳的業績並不理想。
01
範庭芳旗下碳中和基金業績跌超54%
值得關注的是，範庭芳在2020年前後一戰成名，也正值基金大年，各大基金公司都推出自己的頂流基金經理，張坤、葛蘭、蔡嵩鬆也都因此受益。彼時海富通基金也爲範庭芳接連發行了3只基金產品。2020年12月與基金經理黃峰共同發行了海富通成長價值混合，2021年9月發行了海富通碳中和混合，2021年12月發行了海富通成長領航混合。
也是憑藉着3只基金的發行，範庭芳的管理規模水漲船高，在2021年末管理規模達到65.16億元的高峰時刻。不過，儘管3只基金使得範庭範管理規模大增，但是這3只產品在範庭範管理下的業績卻不理想。基金業績不理想，基金規模也會相繼下降，截至目前基金管理規模24.20億元。
（數據來源於天天基金網 截至5月10日）
我們先看看海富通碳中和混合A基金業績，該基金成立至今一直是範庭芳單獨管理，但其任期回報卻是-54.54%，該基金成立於2021年9月24日，現在規模2.09億元。截至5月10日基金單位淨值0.4546，自成立來收益率-54.54%，今年來收益率-12.66%，近3月來收益率回正至6.14%，但近6月來收益率-14.47%，近1年來收益率-33.22%，近2年來收益率-37.61%。
基金業績遭遇腰斬，其回撤率也很大，在近1年中，該基金的下行風險爲23.0738%，大於同類平均；最大回撤爲47.0945%，大於同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險爲高。在近3年中，該基金的下行風險爲-，小於同類平均；最大回撤爲66.4820%，大於同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險爲高。
我們回顧一下，範庭芳是怎麼操作的，筆者發現，該基金在2021年4季度持有18.94萬股的寧德時代，2022年1季度持有18.94萬股，2022年2季度持有18.05萬股，2022年3季度持有12.63萬股，2022年4季度持有9.75萬股。2023年1季度持有10.23萬股，2023年2季度持有25.54萬股，2023年3季度持有25.54萬股，2023年4季度持有25.54萬股。
2024年1季度持有25.54萬股，然而，整個持股週期，該基金似乎在高點買入的寧德時代，然後持有到現在，一路下跌一路持有，從2021年10月8日-2024年5月8日寧德時代股票價格下跌了61.34%。然而，4月15日寧德時代發佈2024年一季度財報顯示，實現營業總收入797.7億元，同比下降10.41%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤105.1億，同比增長7%；扣非淨利潤爲92.5億元，同比增長18.56%。當日，穆迪將寧德時代評級上調至A3，展望穩定。
這是寧德時代連續兩個季度出現營業收入同比下降，2023年第四季度，其營業收入同比下降10%。在動力電池價格不斷走低，以及企業在動力電池市場的佔有率難再有提升空間的情況下，寧德時代正在告別高速增長的狀態。業績連續兩個季度出現下降，但寧德時代已經成爲該基金前十大重倉股的首位。
筆者還發現，該基金還在2023年1季度持有135.17萬股的道通科技，2023年2季度持有152.95萬股，2023年3季度持有152.95萬股，2023年4季度持有96.69萬股，到了2024年1季度沒有了道通科技的持倉，估計在1季度平倉了。然而，該基金持有道通科技後股票價格一直沒漲，從2023年1月3日-2024年3月30日股票價格下跌了38.29%。作爲一隻碳中和基金，爲何持有道通科技。
筆者曾關注過，該基金在2023年一直持有蘇試試驗，但到了2024年1季度已經沒了蘇試試驗的持倉。從持倉明細看出，2023年1季度持有141.29萬股的蘇試試驗，當時股票價格在26-31元/股之間，2023年2季度持有163.20萬股，2023年3季度加倍持倉至260.58萬股（股票價格繼續大跌）。
2023年4季度持有260.58萬股，到了2024年1季度已經沒了持倉。整個持股期間，蘇試試驗股票價格儘管有所反彈，但整體是不斷下跌的，而且創出低位，從2023年1月3日-2024年3月29日蘇試試驗股票價格下跌了51%。這樣的操作節奏，你受得了嗎？
筆者還發現，該基金在2021年4季度持有26.25萬股的陽光電源，但到了2022年1季度又沒了持倉，估計被平倉了，這期間陽光電源下跌了24%。到了2022年4季度一下子又買進66.37萬股的陽光電源，2023年1季度持有66.37萬股，2023年2季度持有66.37萬股，2023年3季度持有47.77萬股，2023年4季度持有21.91萬股，到了2024年1季度又增持至35.06萬股。從2022年10月10日-2024年5月8日陽光電源持有期間股票跌幅5%。如果接下來陽光電源繼續上漲，那對基金業績有利，如果陽光電源股票價格繼續下跌，那對基金業績也會造成影響。
（數據來源於天天基金網 截至5月10日）
基金業績虧損，基民自然怨聲四起，有基民表示，不想再給他時間了，回撒百分之五十以上有失水準，全贖回不惹他。也有基民表示，市場漲了49點，這個基金它還跌，真服了，一年虧了47點多，雖然大市不好，這個基金虧的也太多了吧。
甚至有基民表示，發行價1元買的基金，虧損54%還有臉出來辯解，還配當基金經理？筆者也發現，該基金成立之初募集了8.12億元，但成立不久，基金份額就被連續贖回，2022年2季度被贖回了1.03億份，2022年3季度被贖回了3.22億份。截至2024年3月31日，海富通碳中和混合A,期末淨資產2.09億元，比上期減少14.36%。
02
海富通基金風控制度失靈
大舉押注蘇試試驗致基金虧損
（數據來源於天天基金網 截至5月10日）
除了海富通碳中和混合A基金業績差外，筆者還發現，範庭芳旗下規模最大的基金-海富通成長價值混合A業績也不理想，該基金成立於2020年12月17日，目前基金規模有10.52億元。截至5月10日基金單位淨值0.5702，自基金成立來收益率-42.98%，今年來收益率-5.24%，近3月來收益率14.45%，近6月來收益率-10.09%，近1年來收益率-13.01%，近2年來收益率-16.48%，近3年來收益率-37.18%。
基金淨值大幅回撤，這與基金的選股虧損有一定關係。筆者翻看各季度持倉發現，該基金在2021年1季度持有1,147.01萬股的華海藥業（股票價格正處在高位回落階段，在股價並未站穩時一下子大筆買入，這時機有所欠妥。），2021年2季度持有1,308.66萬股，2021年3季度持有724.88萬股，2021年4季度持有578.24萬股。
2022年1季度持有335.96萬股，2022年2季度持有487.01萬股，2022年3季度持有620.62萬股，2022年4季度持有390.36萬股。到了2023年1季度已經沒了華海藥業的持倉，估計是低位平倉了。筆者發現，在整個持倉期間，華海藥業波動較大，從2021年1月4日-2023年3月30日華海藥業股票價格下跌了40%。
筆者還發現，該基金在2023年2季度持有16.36萬股的拓荊科技，2023年3季度持有21.26萬股，2023年4季度持有26.59萬股，2024年1季度持有28.96萬股，然而，持有期間拓荊科技股票價格走勢並不穩定，在2023年4月3日-2024年5月9日拓荊科技股票價格下跌了36%。
2023年度，公司實現營業收入270,497.40萬元，同比增長58.60%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤66,258.38萬元，同比增長79.82%；實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤31,211.97萬元，同比增長75.29%，盈利能力持續增強。不過，儘管業績是增長了，但該基金持有拓荊科技時股票價格處於高位，如果股價能上漲，還能彌補前期虧損，要是股價繼續下跌，那對基金業績也會造成影響。
筆者還發現，該基金也持有了道通科技，在2023年1季度持有233.05萬股的道通科技，2023年2季度持有281.07萬股，2023年3季度持有250.04萬股，2023年4季度持有113.07萬股，到了2024年1季度已經沒了道通科技的持倉。然而，道通科技股票價格在2023年年初出現下跌跡象，此時該基金卻開始買入並持有，整個持有期間股票價格波動劇烈，從2023年1月3日-2024年3月30日道通科技股票價格下跌了38.29%。
（數據來源於天天基金網 截至5月10日）
基金業績虧損，有基民抱怨道，當年剛過建倉期，一看重倉持有茅臺，茅臺酒已經2900了，不用腦子，認爲茅臺酒會漲到十萬一瓶！現有又聽人忽悠，買汽車，結果一跌再跌。也有基民表示，遇到這樣的基也真真的無語了，到現在還虧那麼多。甚至有基民表示，現在是5只汽車股跌，小鵬汽車跌幅最大。
筆者也翻看了一下，該基金在2023年3季度持有了112.83萬股的小鵬汽車（港股），當時股價在每股53港元左右，2023年3季度是上衝了一波行情，但2023年4季度後小鵬汽車股票價格就出現劇烈下跌，股票價格劇烈下跌時，該基金在2023年4季度選擇增持至127.12萬股，但到了2024年1季度已經沒了小鵬汽車的倉位，可能是被遙遙無期的下跌驚着平倉了。從2023年7月1日-2024年3月28日小鵬汽車股票價格下跌了35.8%。
（數據來源於天天基金網 截至5月10日）
筆者還發現，與海富通成長價值混合A名字較爲類似的海富通成長領航混合A基金業績也跌超45%，海富通成長領航混合A基金成立於2021年12月7日，目前基金規模僅剩0.94億元。截至5月10日基金單位淨值0.5493，該基金自成立來收益率-45.07%，今年來收益率-8.78%，近1月來收益率8.15%，近6月來收益率-11.89%，近1年來收益率-23.85%，近2年來收益率-26.07%。
筆者發現，儘管該基金在成立初期持有的股票週期都不長，但有些股票價格下跌幅度都很大。在2022年1季度持有4.83萬股的德方納米，2022年2季度持有6.66萬股，到了2022年3季度已經沒了德方納米的持股。然而，從2022年1月4日-2022年9月30日德方納米股票價格下跌了42.63%。從德方納米的股票走勢看，該基金在德方納米的高位買入，持有期間股票價格一直在下跌，還好2022年3季度後及時止損，要是一直持有，估計對基金淨值造成更大的影響。
筆者發現，該基金在2022年1季度持有11.71 萬股的法拉電子，2022年2季度持有11.72萬股，2022年3季度持有9.13萬股，2022年4季度持有6.70萬股。2023年1季度已經沒了法拉電子的持倉。然而，該基金在持有期間法拉電子的股票價格波動劇烈，從2022年1月4日-2023年3月30日法拉電子下跌了37.17%。
筆者甚至還發現，該基金在2022年4季度持有21.65萬股的陽光電源，2023年1季度持有22.38萬股，2023年2季度持有16.12萬股，2023年3季度持有7.42萬股，到了2023年4季度已經沒有了陽光電源的持股。然而，在持有期間，從2022年10月8日-2023年12月30日陽光電源股票價格下跌了20.80%。
值得關注的是，該基金也持有蘇試試驗，筆者發現，該基金在2022年4季度持有45.90萬股的蘇試試驗（這時股票價格處在30元/股的階段性高位，到了2023年1季度開始股票價格出現下跌），2023年1季度選擇增倍增倉至80.87萬股，2023年2季度持有72.10萬股，2023年3季度持有70.62萬股，2023年4季度持有70.62萬股。2024年1季度持有38.02萬股，然而，該基金持股期間，蘇試試驗股票價格一直在下跌，從2022年10月10日-2024年5月10日股票價格下跌了53.57%。
筆者發現，除了範庭芳旗下基金業績差，虧損嚴重外，海富通基金的整體業績也不理想。海富通基金2023年營業收入11.64億元，同比下降10.05%，淨利潤4.17億元，同比下降8.75%。另外，除了範庭芳業績差外，筆者發現，海富通基金旗下基金經理江勇的業績也不好，筆者會持續關注。