國泰君安：蘋果(AAPL.US)定義系統級AI產品 推動換機潮來臨

智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研報稱，蘋果(AAPL.US)發佈Apple Intelligence未來將有望成爲端側AI的定義者，同時AI功能優化手機、電腦等設備用戶體驗，將進一步拉動換機潮來臨，蘋果供應鏈深度受益。

國泰君安主要觀點如下：

蘋果發佈Apple Intelligence，AI終端正式從APP級別走向OS級別。

蘋果WWDC在北京時間6月11日凌晨召開，蘋果進一步表達了對於on-device AI的設計理念，包括產品定義、技術實現、解決痛點、展現效果以及和雲側AI的合作等。個性化AI端側所需要的五大特點爲Powerful強大、Intuitive好用、Integrated高度集成、Personal個性、Private隱私。

發佈會呈現的理念重點強調了用戶的日常使用、第三方軟件的調用、跨APP的執行、對個人處境的理解，並且清晰地展示了系統級AI(AI OS)該有的發展方向。Apple intelligence可簡化跨App使用體驗，通過分析應用程序數據和出色的屏幕信息感知深化個人情境理解，賦予高度個性化的服務體驗，標誌着AI終端正式從APP級別走向OS系統級別。同時蘋果與OpenAI等大模型的合作態度開放。在生成式領域，ChatGPT作爲可選項免費接入，並考慮後續接入其他大模型。

蘋果着力加強AI時代隱私安全保障，有望提升用戶對AI終端接受度。

蘋果以端側計算爲主、雲側計算爲輔、隱私數據的使用可追溯。其希望以技術實力與品牌形象打消用戶對隱私的擔憂。手機是用戶產生數據最多的產品形態，也是天然最適合發展個人助理終端的產品形態。“隱私”是發展端側AI的核心驅動力，也是用戶不使用AI技術的核心障礙。蘋果對隱私的描述貫穿了整個發佈會，從公司承諾、技術架構的實現手段、事後的代碼可追溯性等多方面做出了保障，併爲AI隱私設立全新標準。Apple intelligence通過private cloud compute功能實現AI系統隱私保護

Apple Intelligence支持iPhone 15 Pro系列及以上機型升級，用戶換機需求有望顯著增加，推動蘋果銷量上修。

Apple Intelligence將在iPhone 15 Pro系列(包括24年新款iPhone16系列)、配備M1的iPad/Mac、以及後續機型上提供，將在24年夏季推出美國英語版供試用，正式版本將在25年陸續推出升級。AI使用體驗有望進一步帶動用戶換機，國內蘋果供應鏈有望深度受益。

風險提示。

中美貿易摩擦的不確定性;AI後續新功能迭代不及預期。