果鏈供應商排隊兩年迎註冊曙光 年內證監會覈准IPO企業僅73家

21世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道

繼北交所更新新疆科力新技術發展股份有限公司（下稱“科力新”）完成註冊後，深交所也迎來了10月首單註冊生效的企業。

10月10日晚間，深交所官網顯示，申報在創業板上市的企業——包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司(下稱“英思特”)IPO註冊申請獲證監會同意。

截至目前，今年公告的註冊生效企業合計爲73家，包括創業板35家、科創板12家、滬深主板 13家和北交所13家。而去年同期，這一數據爲259家。

自去年“827”新政以來，IPO 節奏顯著放緩。新政以來，滬深北市場一共只有124個項目註冊生效。期間，大量企業終止審覈，截至10月11日，滬深北三大交易所在審企業僅剩294家，其中滬市主板54家，深市主板37家，科創板27家，創業板80家，北交所96家。

“IPO太冷了，現在PE、VC肯定不能只等IPO了。”華南一家資深的私募機構合夥人對本報記者表示，“併購、回購，都是重點在看的退出渠道”，據其介紹，目前機構更傾向於尋找能夠分紅的項目，“爲了生存”。

果鏈供應商註冊生效

除了過會後等待一年才提交註冊外，英思特的IPO之旅相對較平順。

其 IPO 申請於2022年9月獲受理，共經歷兩輪問詢。兩輪問詢及上市委會議現場，深交所主要關注公司是否符合創業板定位、公司對蘋果公司的重大依賴問題及公司第三大股東股份權屬問題。

2023年8月17日，英思特IPO獲上市委會議審議通過。2024年9月23日，公司提交註冊申請，不到半月註冊生效。

從基本面上看，英思特的規模和體量並不大，主要從事稀土永磁材料應用器件研發、生產和銷售，包括提供磁路設計、精密加工、表面處理、智能組裝等綜合性解決方案，超六成收入來自蘋果公司。

報告期內，英思特業績存在一定的波動——2021年、2022年、2023年及2024年上半年，公司營業收入分別爲6.70億元、11.33億元、9.52億元和4.84億元；淨利潤分別爲1.28億元、1.99億元、1.38億元和5565.68萬元，公司預測2024年全年實現營業收入11.01億元，實現淨利潤1.39億元。

按照主要終端品牌商劃分，英思特的收入主要來自蘋果、微軟、小米等終端品牌商。2021 年至2023 年，該公司的產品應用於蘋果的收入分別約4.17億元、7.18億元、6.28億元，分別佔其主營業務收入的64.51%、73.61%、71.01%。

此次創業板上市，英思特擬募集資金6.06億元，計劃用於消費類電子及新能源汽車高端磁材及組件擴產項目、研發中心建設項目、智能工廠4.0平臺建設項目及補充流動資金。

隨着A股IPO審覈穩步推進，多家排隊企業都迎來了新進展。除了前述英思特、科力新註冊生效之外，還有1家企業提交註冊，即國貨航，其是近十個月以來，深市主板提交註冊的唯一企業。

公開資料顯示，2022年12月21日，國貨航的IPO申請獲得受理，2023年2月，隨着註冊制在主板的全面落地，國貨航作爲“存量”擬IPO企業被過渡至深交所繼續推進上市，於2023年9月27日順利過會。但其後的整整一年多時間，這家由國資委間接控股的企業，遲遲未能進入到證監會的註冊流程中。

作爲國內最大的貨運航空企業之一，國貨航的擬募資規模較高，其預計融資額一度達到65.07億元，但在10月10日晚間更新的上市招股書（註冊稿）中，國貨航在發行規模不變的前提下，將預計募資額度下調至35億元，下調幅度超過46%。

IPO受理仍在“冰封”

在存量企業穩步審覈之際，IPO的受理端卻仍在“冰封”。

Wind數據顯示，今年以來，滬深交易所僅受理3 家企業，北交所上半年正常受理了30 家，但從下半年以來，北交所的受理端也明顯收緊。

2024年下半年以來，滬深北三大交易所僅受理3家IPO，其中，北交所受理2家，分別爲上海巴蘭仕汽車檢測設備股份有限公司（簡稱“巴蘭仕”）、雅圖高新材料股份有限公司（簡稱“雅圖高新”）；上交所（科創板）受理1家，爲武漢新芯集成電路股份有限公司（簡稱“新芯股份”）；而深交所未受理新的IPO申請。

其中，新芯股份的規模最大，其是國內領先的半導體特色工藝晶圓代工企業，其中，在特色存儲領域，新芯股份是中國大陸規模最大的NOR Flash製造廠商，公司擬募資48億元。2021-2023年以及2024年一季度，新芯股份實現歸屬淨利潤分別約爲6.39億元、7.17億元、3.94億元以及1486.64萬元。

申報北交所的兩家企業規模都不大，但業績較爲穩定，其中巴蘭仕是一家專注於汽車維修、檢測、保養設備的研發、生產和銷售的高新技術企業，擬募集資金3.00億元，2024年上半年，巴蘭仕實現營業收入5.11億元，同比增長44.61%；淨利潤6935萬元，同比增長117.88%。

雅圖高新主營業務爲高性能工業塗料的研發、生產及銷售，2021年至2023年，雅圖高新營收分別爲4.50億元、5.57億元、6.35億元，歸屬於母公司所有者的淨利潤爲4031.3萬元、7826.2萬元、1.17億元。

與此同時，三大交易所的上市審覈委員會審議會議雖然在新國九條後重啓，但審覈企業也並不算多，繼上半年深交所、上交所、北交所分別於5月16日、5月31日、6月17日召開上市審覈委員會重啓審議會議後，2024年三季度共有10家企業上會。

具體來看，三季度北交所安排了5家企業上會，3家獲得通過，2家被暫緩表決；上交所科創板安排了3家企業上會，均獲得通過；深交所創業板安排了2家企業上會，均獲得通過。值得一提的是，滬深兩市主板未安排企業上會。

三季度過會的企業，均爲中小型IPO，募資規模在10億元規模浮動，其中，興福電子是9月唯一一個過會項目，也是三季度募資規模最大的IPO，達到了12.1億元。

10月只有北交所安排了一家企業上會，即勝業電氣，已順利過會。